兴业医药近期观点
1、短期波动非基本面因素:上周五,医药板块出现较大回调,我们判断主要是前期涨幅较大,短期消化估值,中长期看,医药基本面长期向好,医药核心资产依然是长期战略性配置资产
2、近期政策影响有限,长期看促进行业高质量发展。近期,第五批仿制药集采有序落地,基本在预期之内,从长期来看,产业升级趋势不变,创新药是我国药品市场未来发展的核心路径。核心资产、Biopharm、优质Biotech和转型成功企业还是药品板块的首选配置品种。本周末CDE官网发布了《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床试验研发指导原则》(征求意见稿),指导原则基本明确了不支持“me-worse”的态度,一方面我们认为未来对于头部创新药公司和头部CXO公司均有促进作用,将进一步推进行业高质量发展。另一方面,此政策将是创新药差异化国际化的开端,未来将涌现更多优秀企业。第三方面,CXO龙头企业海外业务占比较大,短期来看此政策影响不大,长期看还会促进行业研发费用增加。
3、关注二季度有望超预期的细分赛道。近期,我们做了Q2业绩前瞻,CXO、医疗服务及产业链、创新器械等板块部分龙头公司业绩有望超预期,建议积极关注。
标的上建议从以下几方面关注:
一线大龙头:“海马组合”HYMA,药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科、恒瑞医药。
细分赛道龙头:
创新药及产业链:药石科技、凯莱英、泰格医药、康龙化成、信达生物、贝达药业、君实生物、康方生物、博瑞医药。
生命科学产业链:纳微科技、泰坦科技
生物制品:长春高新、智飞生物、万泰生物、康泰生物,血制品华兰生物、天坛生物。
创新器械:爱博医疗、惠泰医疗、心脉医疗、艾德生物、健帆生物。
服务和消费升级:金域医学、通策医疗、锦欣生殖、片仔癀、同仁堂、益丰药房、大参林
难仿药/特殊赛道/有变化:复星医药、东富龙、云南白药、丽珠集团、健康元、恩华药业、康哲药业、健友股份。
优质新股:推荐纳微科技、皓元医药、翔宇医疗
风险提示:估值波动、医保降价风险
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