S中航机电(sz002013)S 交流纪要
1、2021 年四季度对比前三季度单季度营收增速降低的原因?
公司是“多品种、小批量”的生产模式,产品种类繁多,生产准备时间长。2021 年 10 月基本实现年度计划后为 2022 年做了大量生产准备,交付的产品数 量减少。
2、2021 年全年营收的增速低于利润的增速?
2021 年提高员工工资后费用增加,研发费用同比提高 30%,费用增长后利润下降。
3、今年第一季度公司股价一直下滑的原因?
公司生产经营情况、外部市场环境、内生能力发展和公司的价值没有变化。费用方面员工工资是阶段性的,不会持续大幅上涨;研发投入占比与国外同行 业领先企业对比仍有差距,公司会持续增加研发投入,提升科研生产能力、增 强核心竞争力。
4、公司作为航空工业集团旗下航空机电产业的专业化整合上市平台,航空机电产业中有没有未注入上市平台的其他公司?
未在上市公司内的公司主要分为股权瑕疵和资产瑕疵两类。股权瑕疵类指 事业单位。事业单位尚未改制,无法与上市公司整合。资产瑕疵类指营收主要 来源不为航空机电产业或净资产收益率较低的公司。两类公司合并占航空机电 产业约 40%。
5、航空机电产业中民用产品的收入占比?
航空机电产业中民用产品收入约 5%,分别是民机 OEM 代工收入、民品科 研费收入和少量产品交付收入。
6、总员工人数下降但人均创收提高的原因?
公司的人员结构在不断调整,员工退休后招聘的新员工多为科研技术人员 及技工。我们的目标是不断提高人均产值和人均效率完成科研生产任务。
7、未来营收增速与主力机型发展平均速度的关系?
航空机电产品除前端新产品交付还包括后端维修市场,航空机电产业平均 增速高于航空行业平均增速。
8、前端新产品交付和后端备件维修的业务收入占比情况?未来随着新订单 增多,交付和维修的产能如何切换?
目前新产品交付和备件维修占比约为 85%和 15%。公司的生产线为柔性生 产线,同时具备制造新产品和制造维修备件的能力。
9、公司在航空机电产业的市场占有率?
公司在国内航空机电领域处于主导地位,市场占有率约为 55%-60%。其余 40%左右均为公司实际控制人下属企业