深挖逻辑,锁定方向;
中线跟踪,反复操作;
猛戳关注,有酒有肉。
沪指涨1.19%,创业板涨2.33%,两市放量收阳。沪指刷新反弹高点,收放量阳线;创业板确认20日均线支撑,探底回升。沪指初步确立底部反转结构,但连日反弹叠加3200点整数位压力,下半周将有震荡回踩可能;创业板则受到箱体高点压制,纵观两市后续两个交易日将震荡整理,但并未看到大跌风险,仓位维持6-7成。周二市场炒作氛围回升,赚钱效应仍有惯性,寻找机会积极做多。
今晚团队挖一主营业务是煤炭和电解铝的公司,随着中报窗口期的临近,短期由于困境翻转预期拉升的板块将进入强分化时间段,二季度由于疫情原因经营陷入停滞,中报存在压力。反观,在此时间具备强逻辑/业绩支撑的方向反倒是6月份,尤其是下旬时间段内最值得博弈的方向。A股普遍存在预判玩法,因而目前开始重视具备中报业绩支撑的方向并不为过,因而本轮反弹至今困境翻转逻辑推升的板块几乎都超过了40%+涨幅,现在入场极容易接在阶段性高点。
言归正传,今晚挖掘的公司主营煤炭/电解铝/电力三个方向。行业贝塔上,俄乌冲突持续发酵使能源价格高企,是今年博弈上游周期板块的重要背景。欧洲铝企由于成本攀升减产,俄罗斯铝供应由于战争及欧美国家制裁供给大幅收缩,海外铝价将持续维持高位,国内铝价同频共振,维持高位强势震荡,1-3月份公司电解铝不含税销售均价同比37.2%增长,充分受益高铝价红利。出口端,受益于国内外铝价差拉大,1-2月我国未锻轧铝及铝材出口103.4万吨,同比去年同期增长22.8%。煤炭业务同样受俄乌冲突影响,焦煤价格维持高位,22年Q1,永城无烟煤出矿均价为2610元/吨,同比增长90.84%。煤炭和电解铝由于外部环境的扰动,价格坚挺具备较高的贝塔属性。
内在增量上,公司3月21号公告,停产的合计37万吨产能将陆续通电启动,云南神火90万吨的产能在4月份全面投产,全年公司电解铝产量会达到162.4万吨,同比增长16.0%。同时,集团拟将云南神火铝业剩余股份注入上市公司,今年铝价坚挺的背景下,资产注入对于业绩只增不减。煤炭业务上,主要是梁北矿技改扩能持续推进,产能将逐步提升至240万吨。公司年内逻辑非常清晰,中观支撑主营产品价格高企,内部增量提供产量提升,量价齐升的戴维斯双击行情。
2022年公司计划生产商品煤660万吨,铝产品140万吨,炭素产品51万吨,自供电量101.70亿度,售电量19.80亿度,型焦5.50万吨,铝箔7.70万吨,实现产销平衡。预计全年实现营业收入330亿元,主营业务实现经营性利润总额50亿元。值得注意的是,公司的业绩指引是建立在铝价1.85万元/吨,无烟精煤和瘦精煤价格分别为1250和1400元/吨的基础上,当前市价已有较大上涨。截至2022年3月28日,电解铝年初以来均价为22032元/吨,无烟精煤和瘦精煤年初以来均价为2244和2070元/吨。
财报上,21年计提资产减值35.87亿,针对历史遗留问题做统一处理,22年的业绩将会在较低的净利润基数下实现高增长,公司一季报净利润接近20亿,几乎与21年三季度并驾齐驱,同比增长232.59%。通过数据查询知,二季度煤炭/电解铝价格均维持高位,并且云南/新疆等地产能正常运行(一季度枯水期影响了开工天数),整体情况与一季度相比并不逊色。按照一季度19.48亿净利润计算,2季度单季度20亿以上净利润可能性较高,中报将有40-45亿净利润,21年中报14.63亿,继续维持同比翻倍增长,乐观估计接近300%的净利润增长,扎实的业绩将支撑公司成功穿越下轮市场的回踩调整。
交易面上,个股依托60日均线上行斜率波段震荡上行的轨迹非常明显,近几个交易日构筑平台有再度酝酿升势可能,短线调整极限在13.5左右,在此价格上方,只要盘中出现转强信号即可跟进。中期的强弱一线参考60日均线,价格在此上方运行时,该标的均可重点跟踪。团队预估,短线保持强势,买点将在明后两日出现,结合指数持续强势的结构,买点出现将及时跟进。
(免责声明:个股仅作团队观察,不做投资建议!)
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