前期我们长江电子团队在5月初报告《以史为鉴，下注未来——电子行业历史复盘》中重点强调消费电子 板块估值进入历史底部，龙头公司进入配置区间，提示板块机会。近期深圳消费电子刺激政策、上海解封 以及WWDC发布会等事件驱动下，消费电子板块上涨较多，我们再次向市场重申消费电子板块观点： 我们认为该轮上涨的本质在于前期过度悲观预期下，板块估值进入相对底部区间，板块对利好反应逐渐 锐化，叠加行业基本面预期好转，板块开启估值修复行情，龙头公司PEG有望打破过去＜1状态修复到1以 上。因此高成长个股反弹或更为明显，涉及细分领域包括苹果产业链、汽车电子、VR/AR等方向，具有较强 的基本面支撑，也是板块前期反弹品种。

安卓产业链：我们认为手机行业此前出货较有压力，尤其是二季度以来疫情对线上线下需求的压制。 而延后的购机需求有望在6月份促销月集中释放化解部分前期库存，同时我们也强调核心应关注下游需求的 变化，库存指标只是供需动态变化的结果。我们认为安卓等品牌出货在6月份以及下半年旺季有望在消费补 贴以及促销措施下复苏回暖，扭转去年行业下半年旺季不旺局面。 

苹果产业链：我们认为苹果手机整体的全球品牌力以及高端市场竞争缺位使得苹果一季度销售数据表现 亮眼，全年自身的出货确定性仍强以及供应链韧性有保障。我们今年对苹果手机全球销量依旧乐观，国内4 月份苹果手机出货即便在疫情影响下也仅有个位数下滑。因此苹果业务占比高的供应商今年基本盘依旧稳 固，此外供应链公司业务的多元化以及平台化也保证长期成长动能。 汽车电子：汽车电动化、智能化发展趋势下，重点关注高ASP的增量部件机会以及行业格局重塑窗口机 遇，汽车补贴政策以及产业链跑通有望推升汽车销量。

在电动化方向上高压连接器、电池结构件、FPC等伴 随新能源车渗透率提升而快速起量，智能化角度选股依旧围绕新型显示、汽车镜头、激光雷达、高速连接 器等机会展开，智能化将是各大主机厂电动化竞赛后的下半场角逐。 VR/AR：科技巨头Meta、Apple、Sony等新品有望在未来相继发布，且预期都在百万级别销量，短期有望 带来诸多催化。而长期来看，未来元宇宙时代下VR/AR或将成为信息获取与人机交互的重要终端载体，行业 未来几年CAGR可达50%以上，是消费电子板块继智能手机后的又一黄金赛道，前瞻投资核心选择绑定了大 客户的优质标的。

标的推荐： 苹果产业链：【立讯精密】、【东山精密】、【鹏鼎控股】、【工业富联】、【安洁科技】 汽车电子：【舜宇光学】、【韦尔股份】、【联创电子】、