乘联会5月产销数据披露，零售销量符合预期，批发销量超预期。该行判断，汽车板块已处于估值抬升阶段的末期，即将切换至销量与业绩兑现对应的基本面抬升阶段。随着供应链+物流全面恢复、以及利好政策落地，预计6月市场爬坡节奏进一步向好。新能源车方面，看好部分省市因地制宜的补贴方案+2023E新能源车补贴取消对应的4Q22E冲量前景，维持2022E国内新能源乘用车销量500-550万辆。重点关注长城汽车、特斯拉、福耀玻璃、伯特利。建议关注比亚迪、理想汽车。

报告提到，补贴优惠政策拉动汽车消费，2H22E供需双向优化：5月中下旬至6月初汽车相关扶持政策相继落地。该行判断，1)汽车行业正在经历2015年至今的利好政策扶持力度最大且最为密集的阶段;其中，国家层面政策覆盖2.0L及以下排量燃油车购置税优惠，部分省市加码新能源车补贴，预计消费释放潜力或更显著。2)预计全年新能源车仍有望保持稳健销量爬坡节奏，此轮政策扶持下的最大增量或在燃油车。3)据乘联会数据，6/1-6/5乘用车日均批发量达3.3万辆，同比-7%/环比+17%;该行预计6月车市有望呈现供应链全面恢复+留存订单加速交付的趋势，看好2H22E供需双向优化驱动的产销释放前景。

长城汽车：公司是中国最大的SUV和皮卡制造企业之一。公司主营为整车及主要汽车零部件的研发、生产、销售，公司主营业务归属汽车行业，产品分为整车、零部件、模具、劳务及其他。

福耀玻璃：公司主营业务为各种交通运输工具提供安全玻璃和汽车饰件全解决方案，包括汽车级浮法玻璃、汽车玻璃、机车玻璃、行李架、车窗饰件相关的设计、生产、销售及服务。公司的产品标志“FY”商标是中国汽车玻璃行业迄今为止唯一的“中国名牌”和“中国驰名商标”。

伯特利：公司主营业务是汽车制动系统相关产品的研发、生产和销售，主要产品分机械制动产品和电控制动产品两大类，前者主要包括盘式制动器、轻量化制动零部件；后者主要包括电子驻车制动系统（EPB）、制动防抱死系统（ABS）、电子稳定控制系统（ESC）、以及线控制动系统（WCBS）。

比亚迪：公司主要从事包含新能源汽车及传统燃油汽车在内的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务，并积极拓展城市轨道交通业务领域。公司的主要产品为二次充电电池及光伏、手机部件及组装等、汽车及相关产品。