这是一家同时行驶在氢能、军工和核电赛道上的公司，在氢能源行业，这家企业的下属子公司是国内领先的，从事燃料电池供氢系统高压阀门及管接件的研发企业。

除了氢气阀门业务以外，公司的主营业务还包括了军工核电阀门，并且在该领域掌握了核心的技术。

目前这家企业的历史净利润已经连续6年实现了大幅度的增长，并在2021年以2.53亿元的业绩创出了历史新高，公司在这一年里发生了质的飞跃。

而该企业的股票在充分回调了49%以后，股票在近期走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，声音不大，态度也很一般。

在交谈中翻译官了解到，公司是国内冶金特种阀门与核电阀门的龙头企业。

公司新能源阀门业务的收入占比为30%，核电阀门业务的收入占比为26%，冶金阀门业务的收入占比为26%，其他业务的收入占比为12%。

下面我们再来分析一下这家企业每年为股东分红的情况，以及其前十大流通股东的信息。

目前公司自上市以来累计派发的现金为1.73亿元，并且在近5年里都为股东进行了分红，分红占净利润的平均比重为12%。

而在该企业的股东的信息中，我们能发现像招商证券、工商银行证券基金都是公司的前十大流通股东，这也说明了机构对该企业的一个认可程度。

以上是对这家公司基本信息的介绍，下面我们再来分析一下该企业的净利润变动情况。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

数据来源：同花顺iFinD

2021年第一季度，公司的业绩为6,609万元。到了2022年第一季度，这家企业的净利润就达到了7,380万元，同比增长了12%。

而公司目前的业绩，在A股氢能源概念板块168家上市企业中，排名第75位。这个名次不是很高，说明其规模相对来说并不大。

这家公司的规模虽然不大，但是其赚钱的能力却很强。盈利能力要使用净资产收益率这个指标来衡量，它是净利润和股东权益的比值。

2022年第一季度，这家企业的净资产收益率为2.61%。这说明只要公司的管理层使用股东的100元钱，通过阀门的生产经营，三个月后就能赚到2.61元的净利润。

而这个赚钱能力也就是净资产收益率，在A股氢能源概念板块168家上市企业中，排名第49位。

我们发现这家公司净资产收益率的排名远高于净利润，这说明在氢能源概念板块和该企业规模相当的公司里，其赚钱的能力是最出色的。

通过上述分析，我们了解到在2022年第一季度，这家企业的规模虽然不大，但是赚钱的能力却很强。

业绩增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得公司的业绩出现了增长，以及这些因素是否还可以持续下去。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，这家企业2022年第一季度净利润增长的主要原因是，阀门产品利润空间的扩大，以及产品销售速度的加快。

2021年第一季度，公司销售100元的阀门产品，只能赚到27.19元的毛利润，销售毛利率为27.19%。

而到了2022年第一季度，该企业同样销售100元的阀门产品，却能赚到28.52元的毛利润，销售毛利率达到了28.52%，同比增长了5%。

而这家公司目前的销售毛利率，也就是利润空间在A股氢能源概念板块168家上市企业中，排名第36位。这个名次不低，说明其利润空间很高。

阀门产品的销售速度，要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第一季度，这家企业销售一批已生产的阀门存货，需要196天的时间。现在只需要192天，销售的速度加快了2%。

产品销售速度的加快，说明公司生产的阀门目前十分畅销。这样就提高了该企业的营业收入，增加了业绩。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于公司阀门产品利润空间的扩大，以及产品销售速度的加快，使得该企业第一季度的净利润出现了增长。

不足之处

下面进入本文最后的环节，在本环节中，翻译官将详细分析出公司存在的问题与瑕疵。

通过分析主要财务数据翻译官发现，这家企业在今年第一季度最大的问题在于，流动性并不是很充裕，其账户里的现金也不是很多。

2022年第一季度，公司的净利润虽然有7,380万元。但是同期该企业因经营活动而实际赚到的现金净额却为-596万元，同比下滑了119%。

现金流量净额这个指标，是衡量公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

因为在买方市场，企业通常是先发货后收钱，这样就产生了账期和应收账款。所以现金流量净额这个指标比净利润低，甚至出现负数属于正常的现象。

但是公司的现金流量净额同比下滑了一倍多，则说明和去年同期相比，该企业的现金流并不是很充裕，其账户里的钱也不是很多。

而这些对企业的生产经营是非常不利的，也是我们需要注意的地方。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是江苏神通股份有限公司，股票代码：002438。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐江苏神通这只股票，也没有说江苏神通公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。