根据华泰电子组覆盖的53 家A/H 公司为样本，我们预计2Q22 电子板块收入同比+5.7%，环比+1.5%；归母净利润同比-0.1%，环比+14.3%。其中，手机相关应用占比较大的公司业绩较弱，半导体模拟/功率/MCU/制造/设备板块等板块Q2 业绩仍能维持较强增长，但需持续观察Q3 下游的疲软需求是否会传导。面板业绩受价格下滑影响短期难以明显回升；安防Q2 受疫情冲击严重，智慧化升级节奏进一步放缓；被动元件下游具有较大景气区分度，消费端较低迷，电动车/光伏订单增长可预见性较强。

半导体：预计消费类半导体Q2 承压，模拟/代工Q3 可能受需求影响

消费电子/安防：疫情致使消费电子供需承压，疫情抑制政企安防支出

面板/被动元件：面板价格见底但难以回升；新能源是被动元件唯一亮点

造车新势力：Q2 电池价格开始回落；Q3 交付量+毛利率有望齐升

风险提示：全球半导体行业进入下行周期；手机等下游需求不及预期。