近期铜期货暴跌20%
电缆行业的主要成本构成来自于铜铝钢铁等金属材料,其中铜材料的成本占比平均达到75%左右;铝材料的成本占比大约在2%-5%之间。
标的:S中超控股(sz002471)S :公司业务全部都来自电缆行业,近两年来受铜价大幅度上涨因素,公司的净利润下降了3-4倍。
而且通过电话与上市公司沟通,公司的原材料铜存货很少,与上游供应商签的都是短单,不存在计提存货减值问题。铜价下跌公司的原材料采购价格也会跟着下降。
公司在铜价大涨之前,每年的净利润都会有1亿左右,近三年铜价连年大涨,公司利润被压缩到每年只有1千万-2千万,可以预期的是铜价位置这个位置或者继续下跌,今年中超控股的业绩会大涨!
不光中超控股这一个是这样,电缆行业其他的公司也是这样,今年年底可以关注大宗商品关联度高的行业,业绩肯定会反转。上午摸板的远东股份也是同样的逻辑。对铜铝价格敏感度高的行业:
【电缆】电缆行业的主要成本构成来自于铜铝钢铁等金属材料,其中铜材料的成本占比平均达到75%左右;铝材料的成本占比大约在2%-5%之间。
【PCB】PCB的成本构成中40%为覆铜板,而覆铜板的原材料中铜箔占比30%-50%。
【家电】白电的主要原材料为铜、铝、钢材、塑料,仅金属材料成本占比就高达50%左右,其中铜铝的合计成本占比分别为空调(26%)、冰箱(12%)、洗衣机(15%)。
【电机】电机行业的原材料主要为铜漆包线、钢材、铝漆包线等,其中铜漆包线和铝漆包线合计成本占比约为10%-15%。
【汽车铝合金压铸件】对于汽车铝合金压铸件来说,30%以上的成本来自于铝锭。
对原油敏感度高的行业:
【建材】主要包括涂料、管材、防水等,原材料成本占比普遍在60%~80%左右,受油价波动影响较大。
【化纤(涤纶)】化纤为原油的下游之一,原油原料在化纤产品中的成本占比约为80%。
【塑料PVC】塑料是石油的衍生物,塑料成本中原油占比大约为80%。