小鹏汽车电话会交流纪要

【会议时间】20220706

【参会】：投融资副总裁 Charles Zhang；IRD Alex Xie

【主要内容】

上半年小鹏交付6.9万辆，成绩相对不错，下半年各方面节奏加快。产品上，产品推出速度加快，G9车型8月预定，9月上市，10月批量交付，明年两款新车，年中会推出一款B级车，四季度会推出一款C级车，不算老车型大改款新车推出节奏在未来18个月会是6-9个月推一款新车。通过迭代会逐步提升造型、智能化平台、电动化平台。产销上，6月份生产交付达到了去年旺季水平，下半年预计销量会环比提升，加上G9交付也会带来增量。研发上，技术迭代速度加速，本周发布OPA激光雷达加强版的ACC-LCC功能，这是在自动泊车功能后激光雷达加强版推出的新功能，与城市NGP形成互补。城市NGP开发工作进入尾声，其强大的功能在广州26公里视频中展现，预计比特斯拉提前量产，城市NGP量产后会与友商形成技术代差，加强产品竞争力。自动驾驶软件XPILOT标配后，目的为推广自动驾驶培育用户，5月后P5、P7的订单，支持XPILOT3.5/4.0的用户超一半，达到了原来的战略目标。明年推出新自动驾驶软件时也会考虑不同自动驾驶水平不同收费的模式。电动化也在发力，随着G9量产，也会量产800伏高压系统，计划四季度国内布局400伏超充，可达到12min充满10%至80%，优化充电体验。下半年在产销、技术开发节奏不断加快。

Q: 辅助驾驶方面，城市ngp地图的审核现在是个什么情况？今年多少个城市能体会这个功能？

A: 城市ngp已经达到量产标准，随着高精地图批注后我们会率先量产，在tesla之前。审批现在积极推动，相信三季度内能够完成，随后马上ota，一开始是一个城市一个城市推出的节奏，一个是高精地图审批慢一些，另一方面是通过打磨，2-3周迭代一次，给后续城市好的体验。后面城市推出会加速。

Q: 北京情况？

A: 北京五环外主要是高速，目前已经支持了。该2、3、4环应该还是不能上高精

Q: 鹏总专访评价自动驾驶，整体效果范围成本安全四个维度，tesla综合最强，希望每年能超越tesla，那我们的优势在哪？

A: tesla在安全上可能比较激进，我们觉得tesla的安全标准是达不到我们量产标准的。Tesla在成本上有优势，我们比tesla多了高精地图和激光雷达，成本比tesla高，在客户体验、安全冗余上应该是超过tesla的，小鹏不是堆硬件，是在合理区间内做最优解。

Q: 底层数据平台、仿真平台的作用？3.5、4.0系统是否已经发挥作用了？

A: 他们是我们全栈自动驾驶的一部分，p7推高速ngp之前就搭建好了，收集各种典型情景，所以有些时候不需要再实际上路测试了，用这些数据库跑一边就是好的测试。方针平台的逻辑是，在道路上跑只能跑40-50公里，但是在方针平台万级甚至几十万级，加速研发。

Q: g9车型的毛利率？

A: g9是p7基础上的升级车型，毛利率应该会更高。

Q: bba毛利率只有20%，我们有更好的配置为啥还能做到这个毛利率？

A: 车型设计决定了毛利率，电动平台定了之后成本结构就定了，在某个价位段上毛利率就定了，我们设计的时候有一个毛利率目标，通过工程能力，功能取舍得到这个毛利率。从第一代平台比较低的毛利率到第二代15%到明年第三代20%以上，能支撑我们比较健康的盈利水平。这个水平达到之后，希望是尽可能扩大车型销量。传统车企他们在平台上的迭代速度跟我们有差距。

Q: 内部对销售模式的讨论，是否会坚持一部分经销？

A: 走直营+经销商，但不管直营还是经销商，开票价格等都是一致的，今年变化主要是扩大现有店的功能，目前只能做销售的扩张到售后和交付。

Q: 直营经销占比情况？

A: 6成直营，今年不会有很激进的变化，希望直营占比缓慢上升。

Q: 城市ngp的泛化能力？

A: 以广州能力，城市高精地图几千公里，新的城市首先需要高精地图，然后做一些城市特殊场景的训练，所以如果软件不自己做，就很难在城市快速推进。一开始我们的节奏会比较慢，但是后面效率、鲁棒性提升后，会一批一批的推。

Q: 多电池供应商比较早，快充切换供应商是不是会对工艺造成影响？

A: 小鹏2季度完成了电池多供应策略的执行，根据价格等调整占比，g9高压必须上4c电池，这个电池也不是只有一家能做，

Q: 塑造品牌形象，让消费者觉得ngp很好用？因为不是马上就能体验到的？

A: 停车场记忆泊车之后，壁垒就搞了，城市ngp也跟友商有代差。完成多个城市的覆盖后会进一步形成壁垒。消费者确实需要培养，我们去年1月26推出高速ngp，也是需要消费者建立认知的，目前已经辅助驾驶2500万公里。

Q: 车型老化的压力？

A: P7是20年年中量产，会在某个时间点做升级

Q: 产能扩张的情况？

A: 产能比较富裕，肇兴工厂刚刚升级，5月中旬后恢复了双班，6月大部分天数满产。现在双班产能能做到800，肇庆周六也在生产。

Q: 二三季度的margin

A: 二季度是全年毛利率的波谷，因为交付的是3.21提价前的订单，但是电池价格是提价两轮后的高成本了，比一季度有2-3个百分点下行，三季度会强劲回升，因为大部分交付来自3.21之后，如果电池价格高位企稳，毛利率就会恢复。四季度随着g9推出，毛利率有进一步向上的空间。

Q: 调价机制？

A: 之前是年度合同，年中调价，今年还是年度合同，会跟电池商按季度价格谈判。没有电池价格与原材料价格联动的机制。我们觉得明年的电池供应应该不会紧张

Q: 高压充电桩，多久布完全国网络？

A: 2-3年内做一个比较好的覆盖，去年完成337个地级城市的覆盖，主要的高速公路完成了100公里左右480kw充电站的布局，今年完成2000多个县级城市的覆盖。比较偏于的地区会逐步扩展。480w超充更多是合适的长途场景和城市一些场景，我们觉得用户可能不会每天都用，给用户一个心理安全感比较重要，除了单独做超级充电桩，现有8个桩的充电站可能有两个改成480kw，4季度开始布置。

Q: 6座大型车31万售价起步，我们对定价的考虑？磷酸铁锂版不带激光雷达的车型是否会出现？

A: g9的定价发布时会比较清楚，他从尺寸、科技含量上讲，价格在30-40万区间，g9会有磷酸铁锂版本

Q: 小鹏采购成本、下半年非电池成本的情况？

A: 大宗产品价格确实回落，非电池成本相对稳定，2024年会实现break even，长期毛利率目标25%。Opex占收入比例一直在收窄。 

Q: 软件商业化的情况？

A: 不会停止探索，每年根据用户习惯做持续探索，最关注的指标是用户对软件使用的粘性，高速公路上买了软件的用户，60-70%的里程可以交给车去开，再就是泊车的场景。城市ngp推出，全部城市推广后，希望产品支持比例超过70%，希望能看到软件开车里程超过用户开车。然后会再去做单独收费。短期内主要是培养用户习惯。

Q: 6座7座suv的看法？

A: g9五座，大型suv，有计划推出更大车型，明年年底推b级车，比g9更大，参数先不讲

Q: 摄像头使用的合规要求？能否远程关闭？

A: 我们有数据闭环，收集用户接管的20-30s的数据来做分析，但是会做脱敏处理，人脸车牌号等。目前应该是不能远程开放。

Q: 研发方面的指引？很多友商在裁员？

A: 去年研发5千人，已经到了比较强的规模，今年可能微增的状态，研发费用65-70亿人民币。车型数量、销量与人员不成正比，后面效率应该会更高。