长安自主品牌乘用车批发11.8万辆，同比+35.4%，环比+40.1%； 长安福特6月批发销量为2.7万辆，同比+24.9%，环比+106.3%； 长安马自达6月批发销量为1.0万辆，同比+3.2%，环比+19.3%。

自主乘用车份额稳固，主力车型延续热销：自主乘用车2022年1-6 月销量62.9 万辆，同比-4.6%， 2022Q2销量26.6万辆，同比-8.7%，环比-26.8%，疫情影响逐步减弱，看好下半年加速上量。 结构端，CS、逸动、UNI等主力车型延续热销，其中CS75/逸动/UNI系列6月批发2.1/1.5/1.8万辆，同比 +0.7%/+1.3%/+116.5%。 展望Q3，疫情等边际影响减弱，深蓝SL03、阿维塔11、UNI-V iDD预计于Q3开始交付，新品密集上市叠加 Lumin、欧尚Z6、UNI-V、UNI-K iDD销量爬坡。 

新一轮产品周期+电动智能拐点： 强势产品周期来袭，深蓝C673预计将于2022年底或2023年初上市，2025年之前共推出6-7款新品；阿维塔 预计以每年1-2款车推进；混动化全面开启，预计以每年3-5款车推进。 深蓝价格带位于15-30万元，阿维塔定位豪华高端，iDD混动车型相较于同车系燃油车价格也有提升，品牌 加速向上，驱动盈利提升。 

投资建议：看好公司在全新产品周期下迎来盈利的快速释放，叠加高端电动化转型带来估值的重塑。维 持盈利预测，根据7月9日最新报告，预计2022-2024年收入为1,344/1,689/2,082亿元，归母净利润为 98.5/129.6/163.0亿元，对应EPS为0.99/1.31/1.64元，对应2022年7月8日17.83元/股的收盘价，PE分别为 18/14/11倍。

风险提示：自主品牌销量不及预期；新车型交付不及预期；新能源渗透率不及预期等。