国外投行周末一致看好A股,美银建议投资者“将短期调整视为买入机会”
Axy
满仓搞的老司机
2022-07-11 09:08:40
国外投行普遍看好A股！短期行情到关键窗口期
6月CPI同比上涨2.5%，PPI同比上涨6.1%。下半年是有通胀压力的，先说为什么要关注通胀？第一，通胀会提高大部分人的生活成本；第二，就指数来看，本轮从2863点反弹至3400点上方，最大的驱动力来自于流动性宽松。
可一旦CPI上行至3%以上，下半年的货币宽松政策就会受到扰动，那么这轮反弹也就结束了！通胀上行主要来源于两方面压力：一方面是猪肉价格的上涨预期，国内cpi统计中猪肉价格的权重占比较大。
从实际跟踪的数据看，去年下半年能繁母猪存栏量不低，按一个生猪生长周期算，8月会有大量生猪出栏，理论上8月肉价是要下跌的。六七月猪肉价格的快速上涨，有猪企压栏惜售的成份在。不过，发改委已经出手稳价，且看政策后续变化。
另一方面可能存在PPI向CPI的传导，从6月cpi与ppi数据看，两者差距已经较大。PPI向CPI的传导，直白的理解，把PPI当成企业的生产成本，CPI当成产品售价，企业的生产成本上升，是不是要想着提价，把成本压力传给消费者。
只不过是二季度，由于疫情影响，很多人消费意愿不强，企业想涨价也涨不起来，导致PPI向CPI传导不顺畅。可随着稳增长政策出台，需求会慢慢恢复，那么，企业涨价的前提就有了。
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国外投行周末一致看好A股，比如花旗将中国股票评级上调为“超配”，美银建议投资者“将短期调整视为买入机会”，瑞银预计，中国股票将在未来几个月继续跑赢全球股票。
A股在外资持股结构中，整体占比是非常小的，所以国外投行唱多A股找接盘侠的可能性不大，大概率可能真的是看多A股。不过，国内的行情还得看内资，在A股投资者结构中，能有话语权的还是内资。
本周是重要的数据周，周二公布社融，我看了几家券商给的预期是新增社融4.8-5万亿，增速10.8%，新增人民币贷款在2.5万亿左右，是不是如预期的那么好。周五公布二季度GDP，预测均值是同比增1.13%，最大值3%，最小值-0.2%。
周三美国公布6月cpi数据，市场预期值是8.7%，5月是8.6%。如果继续超预期，加上美国6月就业数据强劲，加75bp将无悬念，不过市场已提前反馈；如果降低了，那么50bp的概率会上升，那对市场就是好事，整体美股短期有企稳迹象。
目前指数在上行通道下边沿位置，所以本周市场上半周尤为重要，留意3330-3340点区间的支撑，若趋势在且量能继续万亿，则短期仍可保持多头思维，否则，建议降低点仓位，并兑现一部分获利盘。
方向上，7月投资方向已经聊过，维持不变，本周是中报预告密集披露节点，对去年高基数的基础上依旧保持较高增长、二季度环比一季度也大增，且股价本身涨幅不大的，可以给予多点关注。
6月CPI同比上涨2.5%，PPI同比上涨6.1%。下半年是有通胀压力的，先说为什么要关注通胀？第一，通胀会提高大部分人的生活成本；第二，就指数来看，本轮从2863点反弹至3400点上方，最大的驱动力来自于流动性宽松。
可一旦CPI上行至3%以上，下半年的货币宽松政策就会受到扰动，那么这轮反弹也就结束了！通胀上行主要来源于两方面压力：一方面是猪肉价格的上涨预期，国内cpi统计中猪肉价格的权重占比较大。
从实际跟踪的数据看，去年下半年能繁母猪存栏量不低，按一个生猪生长周期算，8月会有大量生猪出栏，理论上8月肉价是要下跌的。六七月猪肉价格的快速上涨，有猪企压栏惜售的成份在。不过，发改委已经出手稳价，且看政策后续变化。
另一方面可能存在PPI向CPI的传导，从6月cpi与ppi数据看，两者差距已经较大。PPI向CPI的传导，直白的理解，把PPI当成企业的生产成本，CPI当成产品售价，企业的生产成本上升，是不是要想着提价，把成本压力传给消费者。
只不过是二季度，由于疫情影响，很多人消费意愿不强，企业想涨价也涨不起来，导致PPI向CPI传导不顺畅。可随着稳增长政策出台，需求会慢慢恢复，那么，企业涨价的前提就有了。
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国外投行周末一致看好A股，比如花旗将中国股票评级上调为“超配”，美银建议投资者“将短期调整视为买入机会”，瑞银预计，中国股票将在未来几个月继续跑赢全球股票。
A股在外资持股结构中，整体占比是非常小的，所以国外投行唱多A股找接盘侠的可能性不大，大概率可能真的是看多A股。不过，国内的行情还得看内资，在A股投资者结构中，能有话语权的还是内资。
本周是重要的数据周，周二公布社融，我看了几家券商给的预期是新增社融4.8-5万亿，增速10.8%，新增人民币贷款在2.5万亿左右，是不是如预期的那么好。周五公布二季度GDP，预测均值是同比增1.13%，最大值3%，最小值-0.2%。
周三美国公布6月cpi数据，市场预期值是8.7%，5月是8.6%。如果继续超预期，加上美国6月就业数据强劲，加75bp将无悬念，不过市场已提前反馈；如果降低了，那么50bp的概率会上升，那对市场就是好事，整体美股短期有企稳迹象。
目前指数在上行通道下边沿位置，所以本周市场上半周尤为重要，留意3330-3340点区间的支撑，若趋势在且量能继续万亿，则短期仍可保持多头思维，否则，建议降低点仓位，并兑现一部分获利盘。
方向上，7月投资方向已经聊过，维持不变，本周是中报预告密集披露节点，对去年高基数的基础上依旧保持较高增长、二季度环比一季度也大增，且股价本身涨幅不大的，可以给予多点关注。
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