【国盛能源钢铁】中报预告密集来袭，华阳远超市场预期

------------------------------

【华阳股份】年化PE仅4.x的钠离子龙头，业绩远超市场预期

公司发布半年度业绩预增公告，上半年实现归母净利润【30.5亿~35.5亿】，同比增长164.9%~208.3%，其中预计Q2实现净利【17.5亿-22.5亿】，环比增长34.3%-72.7%，远超市场预期，Q2业绩环比大增主要源自公司出色的成本管控能力，目前Q2年化PE仅4倍左右，性价比极高。

钠电全产业链布局成型，步入收获期。据集团公司微信公众号介绍，未来集团将围绕钠离子电池”材料—电芯—电池—应用“链条，以应用场景为牵引，以钠离子电池材料为重点，构建钠离子产业集群，打造世界一流的钠离子电池产业中信。

------------------------------

【晋控煤业】年化PE 4.7PE，资产注入值得期待

公司发布半年度业绩预增公告，上半年实现归母净利【23亿】，同比增长70%，其中Q2实现净利【14亿】，环比增长55.6%，主要源自公司产销量环比改善&价格上升，目前Q2年化PE仅4.7倍。

资产注入空间巨大。公司作为晋能控股集团（全国第二大煤炭企业）的唯一煤炭上市平台，公司现有煤炭产能为4810万吨（含同忻），仅为集团总产能的11%，未来资产注入空间巨大。

------------------------------

【山西焦煤】焦煤龙头行稳置远，Q2年化仅4倍

公司发布半年度业绩预增公告，上半年实现归母净利【53.5亿~59.3亿】，同比增长175%~205%，其中Q2实现净利【29亿~35亿】，超市场预期，主要源自公司Q2主焦价格上调约180元/吨&电厂减损甚至扭亏，外加公司成本控制较好。目前Q2年化仅4倍左右，当之无愧的低估焦煤龙头。

Q3长协售价稳中有涨，外延扩大可期。公司Q3部分煤矿铁路长协价上调75~80元/吨不等，外加电厂成本进一步下降，Q3仍能延续业绩环比改善态势。外加【华晋焦煤】并表在即，盈利能力将进一步增强，且未来焦煤集团有望在政策促进下继续深化改革，提高资产证券化率，有计划地将煤炭资产逐步装入既有上市公司平台，以完成实现焦煤集团优质煤炭资产上市的目标，公司外延扩张空间巨大。

------------------------------

风险提示：煤价暴跌。

张津铭/18500190151