7月12日，望变电气(603191.SH)在电话会议中指出，公司投建的八万吨新材料项目会逐步释放产能，关键进口设备预计于2024年6月到位，当年可新增5~6万吨产能，预计2025年达产。关于原材料持续上涨对取向硅钢的毛利影响，望变电气称，公司取向硅钢产品成本传导较为顺畅，传导时间约为1个月，故上游原料上涨均能有效传导。此外，智能成套电气设备产业基地建设项目完全达产后，公司将实现每年新增1,500台箱式变电站生产能力以及每年新增25,000套成套电气设备的生产能力。

　　八万吨新材料项目将逐步释放产能

　　据介绍，无取向硅钢的应用领域主要是电机、小型元器件等，取向硅钢主要应用于变压器中。取向硅钢主要的流程包括常化酸洗、冷轧、脱碳退火、氧化镁涂层、拉伸等。取向硅钢技术难度分别体现在前端、后端以及全流程化管理中，前端原料卷冶炼技术难度占比约为40%，后续酸洗、冷轧、脱碳退火等工序难度占比为40%,全流程管理技术难度占比约为20%。

　　产能方面，现有10万吨取向硅钢生产线年产能接近11万吨，产能利用率接近110%。对现有生产线，公司会持续通过技术改进、加大研发投入等方式，来不断优化牌号结构和提升高牌号产品占比。此外，公司也会通过提高客户的稳定性、提升对原料供应商的议价能力、对现有生产设备进行升级和改造等方式来降低成本。

　　电话会议中提到，公司投建的八万吨新材料项目会逐步释放产能，国内设备部分预计12个月内能完工(预计完工时间：2023年6月)，届时预估会新增2~3万吨产能/年，关键进口设备预计于2024年6月到位，当年可新增5~6万吨产能，预计2025年达产。

　　关于原材料持续上涨对取向硅钢的毛利影响，望变电气称，公司取向硅钢产品成本传导较为顺畅，传导时间约为1个月，故上游原料上涨均能有效传导。

　　行业壁垒方面，公司生产高磁感取向硅钢的主要专业设备均外购自欧洲、日本等发达国家。经过近年的技术沉淀，公司已与国外先进企业建立了较为稳定的联系，故在供货方面有一定程度的保障。购买设备是需要双方进行长时间的技术交流、确认相关技术参数、进行详细设计审查等事项后才能进行设备采购，故对业务陌生的投资企业来说存在一定的准入门槛。

　　相关项目达产后将每年新增25,000套成套电气设备的生产能力

　　望变电气指出，公司输配电设备历年均呈现一个稳定增长的水平，今年复合增速在前几年平均增速的基础上可能有小幅上升。

　　值得注意的是，公司本次首发募投项目分别为：智能成套电气设备产业基地建设项目、110kV及以下节能型变压器智能化工厂技改项目、低铁损高磁感硅钢铁心智能制造项目、研发中心建设项目和补充流动资金项目。其中智能成套电气设备产业基地建设项目完全达产后，公司将实现每年新增1,500台箱式变电站生产能力以及每年新增25,000套成套电气设备的生产能力;110kV及以下节能型变压器智能化工厂技改项目完全达产后，公司实现每年新增1,800台干式变压器生产能力，每年新增1,500台油浸式变压器生产能力。

　　就投资者关心双碳政策对公司产品影响的问题，望变电气表示，在“双碳”经济的影响下，国内电网改造带动能效产品的需求急剧增长，再加上特高压建设、新能源充电桩建设、高铁、轨道交通建设、数据中心等新兴产业的建设，将进一步拉动取向硅钢及输配电设备的需求。

　　此外，近年受益于光伏和风电的高速发展，相关产业的建设会直接使用公司生产的输配电及控制设备，公司生产的取向硅钢产品终端用户也包括光伏和风电产品，故也拉动了公司产品的需求。对于变压器能效升级的大规模实行，公司高牌号取向硅钢产品的市场需求也会随之提升。