Omicron疫情的情景演绎与资产价格影响 🦠未来2周仍将是Omicron认知的混沌期,重点关注病毒的免疫逃逸能力以及传染率和重症率,短期全球资本市场仍以避险情绪为主。 后续情景假设:
️情形1:若Omicron变异株演变可控,各国封锁措施宽松,美国退出宽松仍是中期假设,财政政策超预期发力概率较低,维持发达市场表现优于新兴市场,美元走强有韧性,美债利率中期上行压力增加的判断。
️情形2:若现有疫苗对Omicron无效,但病毒符合传染率高但致死率低的流行病特征,则在新的疫苗研发出来之前(基准假设为100天),各国短期或将加强防控和封锁,对需求恢复带来扰动,原油承压。市场加息概率走低,美债利率上行节奏将放缓,股票资产特别是成长相关板块将具备较强韧性,疫苗优先获得的发达市场表现将优于新兴市场。
️情形3:若现有疫苗对Omicron无效,且造成的重症率较高,则各国预计将采取长期大规模的封锁措施,各国和财政进一步发力空间相对受限,全球基本面预期将显著恶化。资产价格将全面承压,国内资产预计表现优于海外资产。
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