多氟多 7 月电话会议交流综合纪要

一，六氟磷酸锂（6F）

1、六氟磷酸锂成本优势：单吨成本起码比二三线同行低 3-4 万。

2、未来长期稳态下，六氟磷酸锂的目标单吨净利润就是 3-4 万，这时意味着对

手处在盈亏线边缘，我们规划 2025 年扩到 20 万吨产能。

3、多氟多晶体 6F 和液态 6F 的品质和成本对比？

①晶体 6F 相比液态 6F，性能更稳定、纯度更高、可以适应于任何电解液配方、

也便于运输，所以某龙头电池厂还会指定电解液厂部分使用我们的晶体 6F。

②液态 6F 都是用于向下游一体化做成电解液再出售，所以液态 6F 的成本其实无法拆解，没有任何公开数据可以看到液态 6F 的具体成本，但多氟多的 6F 成本在

过往财报是基本可以推测出来的，所以也就无法比较成本。我只能这么说：如果

大家都把 6F 做成产品出售，多氟多在成本上有信心保持对任何对手的足够竞争

优势。我们的成本优势主要来源于以下几点：

i）多氟多是晶体 6F 的原研者，现在已经迭代到第四代技术了，我们的单吨投资、设备、工艺、流程等都有了巨大的升级换代，而对手的技术基本都还在原地踏步；

ii）多氟多这么多年来一直都在围绕“氟、磷、锂”三个原材料向上做一体化降成本，我们的氢氟酸、氟化锂、五氯化磷基本都实现了自制自足；

iii）多氟多的规模和市占率最近一年多提升很快，我们的设备是自己的，多年的经验积累，加上政府的大力支持，我们的扩产速度也是行业内最快的。

4、出口长单占 30%，国内长单占 50%，散单占 20%，其中：

①出口长单 1-4 年的都有，锁量锁价，23-28 万/吨；

②国内长单 1-4 年的都有，部分锁量锁价，部分价格随碳酸锂价格联动，联动后毛利率不会低于 35%，因为多氟多低于 35%毛利率，对手就很难赚钱了；

③散单价格随行就市；

5、六氟磷酸锂的产能和出货量指引：

22 年产能 5.5 万吨，出货 3.2-3.5 万吨；

23 年产能 9.5 万吨，出货 6-6.5 万吨；

年产能 15 万吨，出货根据需求，目标市占率 40%

年产能 20 万吨，出货根据需求，目标市占率 40%

6、和下游前 2-10 名的电解液厂基本都有“股权联合体”，确保销路稳定。公司的扩产计划都是根据下游需求有序进行的，最近两年，只有多氟多的扩产公告从未落空过，还都是超预期完成。

7、关于媒体说的六氟磷酸锂产能过剩一直是伪命题，只能说是公告的产能过剩，

目前公司市占率稳步提升到了 30%以上，未来有把握做到 40%。

行业实际情况是紧平衡。之前散单价格快速下跌是因为疫情影响了需求，六氟磷酸锂的保质期只有 3-6 个月，这导致二三线的小厂纷纷清库存，非理性的下跌，经过这次洗牌，二三线的产能根本放不出来，对于多氟多是提升市占率的好时机，

8、有投资者提问是否会收购锂矿？

公司回答目前锂价高位太热，时机不合适，但也在洽谈同锂矿企业合作建厂生产氟化锂，保证原料供应。

9、公司二季度毛利还挺好的，是不是因为用的库存低价碳酸锂？

一直都在搭配着用，二季度，已经用了不少 40 万采购价的工业级碳酸锂原料。

10、六氟磷酸锂接下来的价格展望？

公司对散单价格不是很感兴趣，还是要看行业内实际的供需情况。我们今年最多就 3.5 万吨的产量投放到市场，如果市场需求多，则价格还会起来的。另外还要看原材料的价格处于什么位置，目前的价格已经处于二三线厂家的盈亏平衡点附近。

11、电解液本身是不是不怎么赚钱，实际上都是六氟磷酸锂在赚钱，公司是否考虑向下做成电解液企业？

公司不会往下做，这样会影响公司的布局。下游往上游做一体化是比较顺的，我

们这些年也一直不断在向上游的氟、磷、锂三个原材料做一体化降低我们六氟的

成本。上游往下游做是会影响客户的，多氟多不会考虑向下做电解液。

二，LiFSi（双氟磺酰亚胺锂）

1、双氟现在有一条不到 2000 吨的旧产线，产能利用率不到 50%，一是因为现在市场的需求没那么强烈，二是因为公司的这条旧产线的技术和工艺比较老，性价比远不如六氟磷酸锂。随着最新技术的新产线的投产，这条老产线会退役，改造用于做研发和中试。

2、通过自主研发迭代，新建了一条 1 万吨的全新 LiFSi 产线，技术、工艺、设

备、运营的方式等都比老线有了颠覆性突破，成本能控制在接近六氟磷酸锂的水平，明年估计会投放 5000 吨，24 年投放 1.2 万吨。

三，钠离子电池

1、公司是目前市场唯一能批量供应六氟磷酸钠的企业，目前已经在持续供应

（公司的钠离子电池和华阳集团深度合作），反馈不错，单吨价格在 70-80 万，

2022 年保守带来亿元级别收入。将来随着钠离子电池需求增长，六氟磷酸锂产线可以柔性切换到六氟磷酸钠，技术储备--小试--中试--送样--小批量--大批量

--产线切换，多氟多已经完成了全过程，处在行业绝对领先地位。 2、钠离子电池的中试线已经可以做出合格的钠离子电池，目前已经在储能及低速车上做测试，规划 2023 年建成 1GWh/年的钠离子电池产线。

四，湿电子化学品

1、半导体级氢氟酸（22 年开始批量供货台积电）目前 1 万吨产能，第一个 3

万吨扩产预计 23 年开始投产，2025 年规划扩到 10 万吨。

2、半导体级多酸（硝酸、氨水、BOE 等）第一个 3 万吨预计 23 年开始投产，

2025 年规划扩到 10 万吨。

3、光伏级氢氟酸目前 3 万吨产能，2025 年规划扩到 10 万吨。

4、半导体级的湿电子化学品毛利率可达到 50%以上，光伏级的会低不少。

五，干电子化学品

1、电子级硅烷（22 年开始批量供货台积电台湾工厂）目前产能 2000 吨，2025年规划扩到 5000 吨。

2、高纯乙硅烷、高纯氟氮混合气、高纯四氟化硅等半导体特种气体也正在扩产。

3、高纯纳米硅粉目前 200 吨/年产能，正在扩建 500 吨/年的产线，这是硅基负极的关键母料。

六 ， 动 力 电 池 1 、 多 氟 多 动 力 电 池 的 装 机 量 基 本 排 在 10-11 名 ， 目 前 是 3.5GWh 的 产 能 ， 南 宁 那 边 20GWh 规 划 ， 今 年 年 底 会 落 地 5GWh 。

2、订单充足，现有的 3.5Gwh 的产能，对于公司来讲还是不够用的，客户有广汽、奇瑞、上汽、五菱等，产品体系包括三元、方形、大圆柱、钠离子电池。

3、电池板块战略上是上市公司不再给他任何资金追加，未来会让更多外部资源融资进来，包括广汽（成立合资公司）等，保证新增产能、出货量的落地。

4、电池板块计划从上市公司分拆出来，独立融资，独立 IPO，不会再用上市公司其它板块赚的钱去补贴电池厂的发展，现有上市公司专注于新材料。