S南威软件(sh603636）S 

南威投资要点摘要：

1、近几年央企收购的最佳方案

2、一跃成为独一无二的华润数科

3、数据作为第三大想象力业务将为每年新增200亿收入

4、资源、背景、产业、生态一日千里

5、订单扎实且快速增长

一、央企收购，少有的靠谱方案，直接起飞

最近几年来央企收购最有利最难得的方案，各方利益高度一致：收购先给钱，再增发到30%顶格，给团队留够24%股份和1000万股激励，注入大资源把市值做大，激励团队带大伙飞。

南威软件公告中，在“标的股份过户的先决条件”写到：

首笔转让价款。受让方已根据上述约定支付首笔转让价款。

二、未来他是独一无二的华润数科

未来所有华润业务，央企业务，华润每年数十亿业务全部给他们来做，公司基本盘很快实现从18亿到100亿收入增长！

1、南威是华润的不二选择

华润数控是华润的全资子公司，是以民生产业为主营业务的集团，是中国第一家央企。华润开始布局数字经济板块，于是选择了南威有数字政府背景的公司，打造南威为华润的重点子公司，助力华润快速布局、做大TOB/G/C版图。

2、南威业务收入将突飞猛进

华润规避与南威同业竞争，因此一年几十亿的数字化需求都会通过划转托管、资产并入划入南威的平台上来，实现双方合作共赢。

华润万家也有3-4亿用户流量，在T0C业务方面我们也会进一步去发展。电子证照、数字身份证都可以在TOC领域发挥很大作用。

  主营业务方面，南威是数字政府、公共安全、城市治理；华润除了企业信息化以外，也有华润云，会作为第一期合作的基础，在数字政府做了很好的补充。

  华润云和数字身份空间是目前很快能落地的业务。南威软件是国家电子证照标准制定的组长单位，会在数字身份空间投入比较大的精力，因此华润入主南威后，在相关领域会有更强的竞争力。数字身份空间会作为核心拳头产品，以SaaS等多元化模式推广。

  电子证照、一城一码等业务引入华润C端场景运营模式，就可以快速产生运营效果。华润电力、燃气等民生服务，南威也可以协同华润在民生行业进一步拓展。

3、数字政府协同发力

  在数据必须国有监管背景下，成为央企国家队后，快速开展三大想象力业务，预计带来每年新增200亿销售收入。

数字政府是协同点也是侧重点。数字政府社会治理方面会继续保持，华润本身的企业信息化是做的最好的央企之一，可以帮助南威拓展企业信息化领域。南威政务能力背景能巩固TOG业务，开辟TOB业务，创新TOC业务。

       数字经济与元宇宙的独家数字身份空间：公司在这个领域有案例有试点，符合自主可控信创要求，从华润3-4亿基础用户开始，未来面向14亿人的数字身份空间以及背后的数字资产运营，解决国家数字经济发展与监管痛点。

 

三、央企背景加速南威百城千亿计划完成

  南威软件集团2025战略规划总体目标：到2025年实现年度利润超20亿、收入超百亿、市值超千亿的经营目标，为百年南威奠定坚实基础，实现“千亿南威”的企业梦想，成为世界级知名企业。

  南威软件提出 “百城百亿”计划，拟在全国设立100家区域合资公司，通过与国有企业、产业优质资源合作伙伴强强联手打造区域信息龙头企业，实现平台区域化。年报显示，公司完成了安徽、广西、德阳、重庆、衢州等地10余家合资公司的组建，截至目前已成立“百城百亿”计划合资公司30家。

四、南威将成为第一国资云

  南威将成为第一国资云，未来在央企国企政府市场阿里腾讯云有可能将全部退出，华为云只能依托合作，华润云联合南威将是最有背景实力和技术竞争力的国资云平台。

未来公司有背景有资源有技术有产业有生态。8.3日公司三位院士上门拜访交流技术，公司董事会中有一位院士，一位杰青，公司技术影响力不凡。

五、2025年保守500亿，乐观1000亿

  南威软件接下里步入快速增长通道：

  上半年74%订单增长，全年100%增长，未来预计每年复合100-200%增长

  长期看公司有望将实现每年300亿销售收入，40-50亿净利润

  正可谓从数字经济第一股迈向自主可控元宇宙的万亿星辰大海！