N型单晶双面TOPCon电池技术基于N型硅衬底，前表面采用叠层膜钝化工艺，背表面采用基于超薄氧化硅和掺杂多晶硅的隧穿氧化层钝化接触结构，电池的背表面为H型栅线电极，可双面发电。P ERC电池在3-5年内仍将占据主要市场份额，182和210大尺寸硅片电池已是大势所趋，但哪种尺寸将成为主流，仍然充满争论。太阳电池正在进入24%+量产效率时代， TOPCon和异质结被认为是最有前景的下一代电池技术。2021年是TOPCon和异质结竞争的关键时期，率先在量产效率、成本控制和市场份额上取得明显优势的工艺路线将主导未来的技术发展方向。

 

目前TOPCon电池生产成本低于HJT电池，商业可行性高。TOPCon电池兼容PERC制程，新增的硼扩散、LPCVD及去绕镀设备已经成熟，对一线操作人员来说没有难度。TOPCon工艺、设备和人才都非常成熟，通过工艺优化和制程管理，做到平均量产效率24.5%以上和良率97%以上的目标，难度不大。

 

从投资回报率角度看，TOPCon明显优胜。存量200多GW的PERC生产线，理论上有一半可以升级到TOPCon，其边际投资成本约0.5亿元/GW，边际利润为0.05-0.1元/W（折合0.5-1亿元/GW）。HJT生产线跟PERC不兼容，需要投资建设全新的工厂和生产线，生产线投资成本约4.5亿元/GW（全新TOPCon生产线为2.5亿元/GW）。所以更成熟的TOPCon是主流电池厂商的必然选择，而HJT是可选项。既然HJT工艺未定型，意味着HJT设备在快速升级迭代中，若先行者没有自身工艺能力的话，则存在被更便宜又更高性能设备替代的陷阱和巨大的设备折旧压力。

 

 

S中来股份(sz300393）S 公司主要专注于光伏背板、N型高效单晶电池和组件的研发、生产与销售，以及光伏应用系统的设计、开发、销售与运维。公司产品高功率增益型透明背板、自清洁透明背板、FFC-JW20背板、NiwaBlack全黑组件、NiwaSuper大尺寸N型TOPCon组件、24H智慧能源系统-光伏储能配套系统等。

 

公司是国家级火炬计划重点高新技术企业，四大业务板块分别是光伏背板，光伏电池与组件，分布式系统应用开发与新能源业态创新开发。高效电池业务拥有2.4GW N 型单晶双面电池产能；光伏应用业务专注高效分布式光伏发电系统投资、建设安装、智能运维。公司主要经营项目有：太阳能材料（塑料软膜）开发、生产、销售；太阳能材料销售；太阳能技术服务、咨询；货物及技术进出口业务等。

 

8月2日公司在互动平台表示，截止目前，公司在泰州累计投建TOPCon电池产能3.6GW。公司山西“年产16GW高效单晶电池智能工厂项目”一期首批4GW正处于分步爬坡阶段，一期后续4GW和二期的8GW正在逐步规划建设中。公司现有TOPCon组件产能3.5GW。

 

 

智慧芽数据显示，苏州中来光伏新材股份有限公司及其关联公司累计申请专利360余件，其中发明专利220余件，占比超过61%。除中国外，该公司在日本、欧洲、韩国、美国、印度等国家/地区进行了专利布局。通过进一步专利数据分析可知，该公司在太阳能电池、晶体硅、光伏组件、电池片等领域进行了丰富的专利技术布局。

 

风险提示：本文所涉及板块及个股的资料和数据都是根据相关媒体公开报道，仅供参考，不作为证券推荐或投资建议。