🔥近期我们底部位置坚定强call光通信产业链，我们基于对行业未来前景的信心，对技术产品和客户需求周期的精准判断，对新应用领域发展前景的跟踪，对行业估值的敏感性分析，光通信最悲观的时刻已经过去，重视当前板块性大周期机遇！

🔥厚坡长雪，全球光通信市场将确定性持续扩大！

全球万亿云计算市场整体带动下，5G、数据中心长期保持健康增长，AI、人工智能、自动驾驶等赛道高速发展，数据中心大型化趋势明显，流量密度持续提升，以光模块为主的数据核心转换器件，产品迭代周期正在提速，预计明年将开启800G周期，较400G周期明显提速，光模块、光器件、光纤连接器等市场需求将进一步确定性增长，根据lightcounting预测，全球光通信市场到2025年将突破千亿规模，未来三年复合增速超过15%。

🔥最艰难的时刻已经过去，跟科技巨头一起对行业乐观起来！

今年以来北美通胀压力持续提升，部分投资者担心科技巨头削减资本开支，影响整个数通产业链。即使板块内公司业绩出色，但市场担心未来景气度，板块估值持续下调。根据美国最新CPI数据，通胀见顶已成趋势，最悲观时刻已经过去！与此同时，北美科技巨头capex指引继续乐观，结合aws、azure、google cloud持续超预期的增速，我们判断中长期趋势依旧确定，跟科技巨头一起坚定看好数通产业链，看好光通信赛道前景！

🔥激光雷达正在成为光通信全新增长点！

随着智能车的高速发展，激光雷达正逐渐成为必备品。近期激光雷达产业链利好不断，innoviz拿下大众汽车30亿美元订单，luminar上调全年指引和总订单指引，产业链景气度持续提升。从技术和产品形态上看，光通信企业基于对光器件技术和工艺的积累，能够卓有成效的切入参与到激光雷达产业链中，包括天孚通信、腾景科技、中际旭创等光通信企业正加速布局激光雷达产业链，未来有望成为板块全新增长点，打开成长和估值空间！

🔥结合行业发展趋势、公司基本面以及估值情况，我们核心推荐光模块低估成长中军新易盛300502，光上游器件核心龙头天孚通信300394，光模块龙头中际旭创300308，光上游光学器件腾景科技688195，高密度光纤连接器厂商太辰光300570，光纤器件厂商光库科技300620。

风险提示：5G进度不及预期，市场竞争加剧。

——【国盛通信】