一、通胀改善

美国7月CPI数据公布：7月末CPI同比增长8.5%，增速环比回落0.6%，其中能源CPI同比增长32.9%（增速环比回落8.7%），服装CPI同比增长5.1%（增速环比回落0.1%），家用电器季调CPI同比增长5.3%（增速环比回落1.2%）。此外根据纽约联储周一发布的月度调查，7月消费者一年期通胀预期从纪录高位6.8%下降到6.2%，释放通胀拐点信号。预计7月CPI增速环比回落主系大宗商品回落及全球供应链压力缓解，其中7月以来油价以及农产品价格回落，7月份全球供应链压力降至2021年1月以来最低水平。

二、消费贷增加

美联储5日发布的数据显示，美国6月份消费贷款大幅反弹，增加了401.54亿美元，为有史以来第二高的单月增幅。信贷变动通常是经济状况的重要风向标，去年美国信贷回升主要反映了经济好转、工资上涨和劳动力市场强劲，消费者可以借更多的钱来买新车、度假等消费。

本次能源价格CPI回落或有望带动居民日常支出降低，叠加家用电器、服装等CPI同比增速回落，有望进一步刺激居民对可选消费品的需求，利好出口景气回升。

三、利好出口企业

出口景气回升下关注自主品牌出海企业以及优质代工企业两条主线。 自有品牌出海主线：推荐石头科技、安克创新、海尔智家、极米科技、科沃斯和九号公司。

优质代工企业主线：推荐浙江自然、华利集团、德昌股份、富佳股份、开润股份、申洲国际、乐歌股份、以及顾家家居（出口部分）等。