主营业务
主要产品:水泥.
公司简介
公司主要从事水泥及商品熟料的生产和销售。公司生产线全部采用先进的新型干法水泥工艺技术,具有产量高、能耗低、自动化程度高、劳动生产率高、环境保护好等特点。公司在华东、华南地区拥有丰富的优质石灰石矿山资源,含碱度低,碳酸钙含量高,为生产高品质低碱水泥提供了得天独厚的原材料;公司生产全部采用新型干法旋窑工艺技术,装备先进,实现了从矿石开采到码头装运的全程自动化控制,按照ISO9001国际质量认证体系进行质量管理和监控;依靠完备的铁路、公路及水路运输系统,形成了专业化生产体系和庞大的市场营销网络。“海螺”牌高等级水泥和商品熟料为公司的主导产品。“CONCH”商标被国家商标局认定为驰名商标,“海螺”牌水泥被国家质量监督检验检疫总局批准为免检产品,长期、广泛应用于举世瞩目的标志性工程。
投资亮点
龙头
公司为水泥制造行业龙头企业。
净利率
近5年,净利率为21.68%,获取收益能力较强。(TTM)
ROE
近5年,净资产收益率为24.12%,获取收益能力较强。(TTM)
ROE增加
近5年,ROE从10.44%增加至18.17%,企业收益能力增强。(TTM)
ROIC
近5年,投入资本回报率为19.07%,创造价值能力较强。(TTM)
ROIC增加
近5年,ROIC从9.87%增加至16.74%,企业创造价值能力增强。(TTM)
利润质量
近5年,净现比达到105.68%,净利润现金含量较高。
收入质量
近5年,收现比达到123.15%,销售收入现金含量较高。
公募
公募基金持股5.41%,很受内资机构青睐。
北向
北向资金持股8.47%,很受外资机构青睐。
户数
股东户数近1季度减少-19.79%,或有主力资金抢筹。
PEG
未来三年,机构预测净利润每年增长5.16%,peg为1.26,价值或被低估。
风险提示
弱势
近1年,股价表现差于0.13%的股票,收盘价接近一年新低,走势较弱。
资产过重
固定资产占总资产0.29%,为重资产运营模式,资金投入大,资产折旧率高。
行业空间:
近年来,我国宏观经济发展转入适度增长阶段,调整产业结构,转变发展方式,“稳中求进”是我国经济社会发展的主旋律。水泥制品行业发展速度已由高速转为较快的适度增长。根据国家统计局公布的数据显示,2018年,中国水泥制品制造行业销售收入为7547.15亿元,同比下降20.69%。
成长能力:
水泥行业目前呈现个位数增长,未来随着住房不炒的趋势和房产供给需求的错配,水泥需求可能会降低。
竞争格局:
从竞争格局上看,2020年全国水泥熟料产能TOP3分别是:中国建材市占率为36%、海螺水泥市占率为21%、金隅冀东市占率为9%。