时间：2022.08.30
一、公司简况
对于公司，收入90亿，净利润10.57亿。光伏胶膜80亿收入，背板6.6亿，感光干膜2.3亿，整体而言上半年还是不错的，胶膜盈利也不保持领先，二季度环比改善明显，背板放量较快，同比增幅较大，感光干膜出货量和收入也保持一定增速，在客户、成本、市场等方面也有一些突破。
对于行业，上半年需求还是比较强劲，但是成本压力没有得到改善，特别是集中式，分布式则表现更好，背板需求上也有表现。Q3整体需求还是一般，9月有一定增长，Q4被寄予厚望。明年300-350GW装机。
技术方面，我们已经开始给topcon供应poe胶膜，hjt、钙钛矿等也在加速发展。目前新技术电池用poe封装的概率更大。
格局方面，公司地位比较稳定，产品、客户、成本等方面的综合竞争优势依然比较明显。
二、问答环节
1、上半年、二季度各大业务的出货情况？
胶膜H1出货6.15亿平，背板5600万，干膜5400万。分季度看，一季度胶膜2.8、二季度3.3亿平。月度看，产能超过1亿平，7-8月排产表现一般，保持相对稳定，9月有望10%以上增长。
2、价格趋势展望？
最近粒子降价，我们也在降价，目前11-13元/平。9月价格还不确定。目前粒子供应没有Q2那么紧张了，供应还是比较稳定的。
3、粒子新增产能？
上半年新增就是浙石化和韩国乐天。浙石化一开始就是高比例生产光伏级，80%以上，乐天也在提高比例。
4、二季度毛利率环比提升显著，eva和poe的价格出现倒挂，目前的价差如何？
目前还是poe价格更高一些，poe会比eva贵20%-30%。
5、信用减值计提如何展望？
按照政策进行计提。随着我们经营规模扩大，计提会增多。未来是否计提、计提多少还是看报告期末应收款项的情况。
6、二季度现金流净额表现不太好，存货和应收账款增长比较多的原因？
二季度原材料和产品价格都大幅上涨，导致存货和应收账款增长比较多。而且银行承兑票据也比较多，导致应收账款比较多。
7、分业务的毛利率情况？
胶膜超过20%，背板和干膜低于20%。用分部数据推算并不准。
8、电子材料还是以感光干膜为主？
是的。
9、N型poe是用纯poe还是共挤，未来趋势如何？
目前都是用纯poe封装。未来能不能用共挤或者eva需要验证。
10、明年poe会不会出现粒子紧张的局面？
有可能。
11、poe国产化的进展？
快的话明年可以突破，正常的话2-3年可以取得突破。
12、承载膜下游的接受度？
下游可以用的。hjt今年刚开始投放，需要用到的话我们会马上开始供应。
13、今年明年的装机判断，公司市场分额的规划？
装机判断跟大家类似，今年260GW，明年330-350GW。我们市场份额底线是50%，今年出货13-15亿平。
14、库存的情况？
产品库存1个月的周转期，粒子库存一般是1-2个月。
15、目前分产品的占比情况？
上半年poe占比30%左右。未来如何变化主要看终端应用场景的变化，集中式的量还是比较大的。
16、应付票据增加了8个亿的原因？
销售规模扩大。
17、目前行业在往东南亚做产能布局，我们的进度如何？
公司2018年就在泰国建设了产能，但是规模不够大，目前决定再去越南投2.5亿平。明年一期可以投放，1亿平以上。
18、上游粒子的价格展望？
Q3因为需求一般，粒子价格下降。目前判断Q4和明年需求不错，粒子有望涨价。
19、粒子涨价过程中，胶膜的盈利展望？
没有制定类似的目标，适时调整，锚定毛利率，20%左右是合理的毛利率水平。
20、背板的需求展望？
背板今年出货目标1亿平以上。公司背板品类比较齐全。二季度背板盈利水平比一季度好一些，价格波动不大。CPC背板和高反黑的背板产品上，我们有技术优势，市场反馈也非常好，后续也会继续扩张产能，未来也有降本和提升毛利率的空间。KPC背板成本更高一些，比CPC、高反黑背板贵2元左右，目前CPC价格是12-13元/平，公司出货结构上看CPC占大头，KPC主要用在分布式上。
21、干膜领域同比增速不高的原因？
干膜领域我们是新进入者，格局比较固化，我们进入周期比较长。明年会增长预期会更清晰一些。
22、铝塑膜、FCCL、水处理材料的收入预期？
几项业务都在正常开展，主要是设备完善，产品改进，客户拓展等，未来2-3年逐步开始贡献收入和利润，预计各项的收入体量都在千万级别。水处理材料也开始有小量销售。
23、如何看待后年的粒子供应？
未来一两年可能都比较紧俏。
24、POE和EVA的盈利差异？
POE的盈利能力更好一些。
25、现在有把EVA用在N型上的么？
没有。明年POE会偏紧张。EVA用到N型的难度还是比较大的，N型产品对水汽的敏感度更高。
26、组件企业会不会做胶膜？
组件企业做胶膜不是新事物，以前也有做的，但是量都不大。目前还是专业化的企业做的产品品质和成本更有优势。
