【中信建投化工&中小盘】嘉澳环保(新能),生物新能源未来龙头,高业绩考核目标彰显公司长远发展信心
公司激励计划主要面向中层管理人员及技术业务骨干,行权价25.3元/股(前1交易日打对折),行权条件对应21-23年净利润分别为1、1.5、2.25亿,复合增速在50%以上,高业绩考核目标表明公司对未来发展信心极强。
公司困境反转,坐拥生物新能源替代化石能源大赛道(化石柴油+煤油全球10亿吨以上市场),积极布局大量产能投放在路上,在建生物新能源项目30万吨(21年年年底投产20万吨,具体连续化生产、低温反应能耗物耗低,加工成本比现有行业领先技术成本还要低几百元/吨,22年7月再投产10万吨,新建产能一吨保守净利润在1000元),22年全部投产看100亿市值,23-24年规划百万吨项目投产后看300亿市值。
业绩方面,公司三季度业绩很好,下半年比上半年好,22和23年会迎来爆发式增长(21-22年对应利润1、2.5亿;23年保守4亿以上,有望做到6亿看项目投产进度,合理估值在30倍PE以上),强call票。
现有生物柴油龙头卓越新能当前位置也被严重低估。
另外卓越新能停产也是利好
卓越新能:根据厦门市同安区应对新冠肺炎疫情工作指挥部于9月18日发布的〔2021〕第12号通告,“除涉及保障城乡运行必需、疫情防控必需、群众生活必需和其他涉及重要国计民生及特殊情况急需生产的企业外,其余所有企业一律停产”的要求,厦门卓越于2021年9月19日起临时停产,具体恢复正常生产经营时间将根据当地政府要求作出安排。厦门卓越位于厦门市同安区,系公司全资子公司,其主营业务是生物柴油的生产,目前占公司生物柴油产量的25%。本次停产不影响公司出口订单的履行。目前公司及其他子公司生产经营正常。