【华创食饮】海天舆论事件点评，大跌就是买点！
我是大伊万
一路目送的站岗小能手
2022-10-07 12:19:39
事件：近期部分自媒体炒作海天酱油加入食品添加剂、国内外产品双标等话题，海天已两次发布声明予以回应，调味品行业协会发文支持公司，事件引发广泛关注，我们点评如下：
1、本次舆论风波绝非食安事件。合法合规使用添加剂是食品工业广泛的现象，不过量使用添加剂并不会伤害健康。本次添加剂中争议较大的防腐剂，主要作用是在减盐环境下抑菌的同时，避免过多盐的摄入，其在酱油中最大法定使用量为1.0g/kg，在范围内合理添加并无害。
2、各国配方标准差异并非“双标”。酱油添加剂在世界广泛使用，只是各国食安标准不尽相同，企业常依此对配方微调，值得注意的是，在海天同等质量出口对标产品中，不乏含添加剂产品，而本次事件中部分自媒体利用个别产品以偏概全，确有混淆视听、博取眼球之嫌。
3、海天两次声明回击流言，作为龙头以正视听的急迫感，应予以理解和支持。一方面质量安全属于大是大非问题，海天生产标准本已高于行业，被恶意攻击后严厉回击应可理解，另一方面舆论风波被引向全行业甚至其他行业时，海天再次发声回应，正是龙头企业的责任，应予以支持。
投资建议：若股价因舆论事件误杀，则是绝好买入机会，目标价92.5元。公司内控体系并未出问题，加上调味品必选属性，同时公司B端（采购专业）占比较高，预计影响有限。公司当下的高估值来自于长期持续现金流折现，企业龙头地位和竞争力难以因此次风波改变，若估值回落，反而是绝好价值买入机会。我们维持22-24年EPS预测1.53/1.85/2.17元，对应PE为54/45/38倍，给予23年50倍PE，目标价92.5元。（华创食饮 欧阳予/彭俊霖/柴苏苏/董广阳）
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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海天味业
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真知无价，用钱说话
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