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🌼财务摘要
公司预计22Q3实现归母净利润10.8-13.0亿元，同增50%-80%，扣非净利润8.5-10.6亿元，同增20-50%。 

🌼业绩拆分
按中值计算，公司22Q3归母净利润在11.9亿元（我们预期在11.2），同增65%，环增42%，扣非净利润9.5亿元（我们预期在10.4），同增35%，环增25%。  非经Q3主要系政府补贴（研发补贴，产能投入试产补贴等）

公司22Q3同环比增长明显，主要来自1）铁锂出货增加（上半年8G ，Q3在6G左右）；2）碳酸锂Q3开始按照49%股权确认投资收益（Q2按13%持股比例计算的）；3）SKI 合资公司减值冲回（金额待定）。

另外，小圆柱、思摩尔环比持平，Q2兴华是否追溯调整待定（若追溯会多几千万利润）。

🌼投资建议
我们预计公司22/23年实现归母净利润34、65亿元，考虑定增对应当前估值49、25X，看好公司明年1）量的层面储能放量+乘用车动力放量（小鹏、哪吒、广汽等）；2）利的层面碳酸锂权益自供率高；3）估值上有大圆柱带来弹性，继续保持重点推荐。
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