缺气的预期已经交易的差不多了，欧洲的天然气储备也比较多了。

在整体背景下，天然气的供需错配在国际冲突后的特点更加鲜明，天然气在发展中国家碳达峰之前都是有一个稳定消费量的增长，供给又上不来，整个行业景气度都是比较好的，价格中枢是比以前一定提高了的。

一、天然气价格国内价格和国际价格结算成元/每方，进口LNG是7快4，国际亚洲气价是8快8，欧洲整体是10快3，美国是1快6，欧洲下滑非常快，其他的地方比较稳定。

欧洲的价格高于亚洲，远远高于美国，整体的价格的波动除开欧洲都是稳态的状态。

国内来看，海汽和陆气的差价还是比较大的，所以有接收站的FOB协议的公司，会去做转口贸易。

整体的天然气的价格同比去年是有明显的增长的。

二、行业动态更新国内视角，管道层面，住建部发改委联合发布了城市管道老化改造的通知，开展整体的城市燃气管道的普查，在今年10月底完成审计，完成一个改造的计划。

四川明确了天然气的价格，做了气电价格联动，天然气发电现在开始了一个逐步推进。

国际上欧洲，上周11号法国说俄乌冲突后，最获利的是美国，不应该美国来主导全球能源市场。

整个天然气价格来看，美国的价格是1快7，欧洲是10块钱，中国是5快1到7快5，美国是一个绝对的天然气能源价格低点，从能源比较优势来看，美国是绝对优势的。

这个也是冲突后对天然气系统的重塑，俄乌冲突之前俄罗斯是天然气最大的供应国，从俄罗斯进口的占比从45%下降到了7.5%。

10月13号，法国也向德国送天然气，也会想让德国在关键时候给法国电力。

三、投资建议基本面天然气供需错配随着国际形势的爆发和加剧，整体的供需错配是会持续的。

中游是会有需求的，管道和船，接收站都是需要资本投入的。

需求角度来看，天然气作为清洁能源，特别是想要做碳达峰的国家，在达峰周期还是有稳定增长的，全球5%，国内是5%到10%的增速。

整个天然气的产业链都有比较好的投资机会。

中游资产是比较好天豪环境（管道）、九丰能源（LNG船，长协，接收站）