怎么看后续的需求？近期新能车板块表现疲软的核心在于对未来需求的悲观，然而我们在此前行业深度报告《论道渗透率》就已说明，目前国内新能车市场刨去A00级车后，渗透率不到20%，后续渗透空间仍然广阔，全球来看，美国目前渗透率不到10%，叠加新政落地，美国将迎来显著增量，预计明年国内新能车销量可超900万辆，全球销量接近1500万辆，同比增速超25%。

中游环节推荐：
主线一：盈利能力持续向好、技术持续迭代的电池环节：【宁德】【亿纬】【国轩】等；
主线二：供需环节仍然偏紧，格局稳定的隔膜、电解液环节：【恩捷】【星源】【天赐】【新宙邦】等；
主线三：盈利略有下调，估值已处于历史底部的正极、负极环节：【容百】【当升】【厦钨】【振华】【璞泰来】【杉杉】等。

🎈紧握两条0-1高弹性的新技术路线。
主线一：钠离子电池产业逻辑持续深化，建议关注：【维科】【传艺】【元力】等；
主线二：复合集流体量产进度超预期，建议关注：【宝明】【元琛】【东威】等。

民生电新：邓永康/李孝鹏/席子屹