家居全线大涨点评-韭研公社

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家居全线大涨点评

迪迦奥特曼

明天一定赚的韭菜种子

2022-03-17 16:23:51

家居全线大涨点评
🔥今日我们前期在每日视点、周观点等报告中重点推荐关注的家居标的强势反弹，江山欧派+9.99%，
，欧派家居+9.41%。，敏华控股+16.54%（盘中），索菲亚+7.72%，顾家家居+7.31%，志邦家居+8.19%。

[玫瑰]前期我们提示大家重视家居板块投资机会，我们前期判断随着315落地，部分经过充分回调的家居龙头将出现估值和业绩的双重修复。目前家居板块估值位于历史估值中枢偏底部。从去年Q2以来，地产景气度下行后，家居板块估值明显回调。近期1-2月国内经济数据公布，整体呈现开门红，但看地产数据，22年1-2月商品房销售面积同比下降9.6%至1.57亿平米，但降幅环比21年12月收窄6.1pct；竣工方面，22年1-2月房屋竣工面积同比下降9.8%至1.22亿平米。我们判断交易及竣工数据下行有高基数影响，另一方面也可窥见企业和需求端信心尚不足，我们判断，后续稳增长政策或继续发力，政策发力下有望带动宽信用及地产政策继续改善，地产产业链将继续走向修复。家居板块作为地产后周期板块有望受此利好。

[玫瑰]长逻辑角度，目前我国定制家居和软体家居板块集中度远低于发达国家，中国家具行业2011的CR10为3.6%，2020提升至10.5%，但低于发达国家水平（2020年美国CR1为5.6%、韩国CR1为13.6%、日本CR1为16.2%，预计2021年欧派家居、顾家家居、敏华控股对应内销收入186亿元、109亿元、134亿港币，国内市占率分别为3.1%、1.8%和1.8%）。我们判断龙头定制家居企业和龙头软体家居企业通过夯实产品力、多产品矩阵和多渠道布局齐发力，竞争力将进一步凸显。近期正值315大促之际，龙头整装套餐发布推动全品类融合进一步深化，有望带动客单价提升及流量进一步渗透，龙头企业订单有望高增。部分龙头前期回调明显，当前估值性价比较高，仍建议关注。除了家居板块，我们也看到今日家电重点推荐标的如老板电器、石头科技、极米科技、火星人等，纺服和珠宝重点推荐标的如台华新材、特步国际、李宁、力量钻石、华利集团等大涨，此外食品饮料、零售社服、生猪等板块近期有阶段性表现，那么大消费板块接下来将如何演绎？

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