【收入2.1亿，利润-2.9亿，毛利率73%】诺辉健康在2021年全年实现营业总收入2.1亿元（+202%），实 现毛利润1.5亿元人民币，毛利润率从2020年的52.8%升至72.7%，经调整后净亏损约2.9亿元。 

【常卫清收入近亿，符合预期】2021年，常卫清实现收入9720万元，同比增长159%；毛利率76%，发货 量66+万盒，同比增长168%。产品成为2021年3部国家级结直肠癌早筛早诊指南中唯一获得推荐的分子检 测技术，完成4个省份的物价编码，实现400+医院入院，深耕民营体检市场，并与头部互联网医疗及保险平 台深度战略合作。

【噗噗管收入1.2亿，大超预期】2021年，噗噗管实现收入1.2亿元，同比增长104%，毛利率72%，发货量 580+万盒，同比增长104%。开拓新渠道增加噗噗管销售，出厂价提升拉动产品毛利率增长。 

【幽幽管强势上升提供新动能】幽幽门馆是是国家药监局批准的中国首个适用于“消费者自测”的幽门螺杆菌 检测产品。 具有准确率高、操作方便、等候时间短等优点。单支价格149元，居家自测，个人支付，且可 复购，消费属性强，我们预计市场空间在30亿人民币左右。 

【持续投入研发，打造早筛平台公司】诺辉健康目前已有常卫清、噗噗管、幽幽管等多款人气产品，持续 投入研发，打造多品类平台型公司，宫颈癌筛查产品宫证清及后续管线丰富，我们预计2022-2023年公司收 入可达4.5亿、38.4亿RMB。