每年的春耕时节都预示着历史惯例的农业行情开启，其中以一号文件的下发作为正式进入的起点。

今天正好是中央一号文件下发的时间点，剩下的看点就是两会中对农业领域的观点。

至于春耕开启的时点：

（每一年龙抬头的公历都不一样的，比如今年是在2022年的3月4日星期五，而农历则比较好记，是固定的农历二月初二。所谓的“龙抬头”对应的是开启春耕的节点，因为农民非常重视春雨，庆祝“龙头节”，以示敬龙祈雨，让老天保佑丰收，从其愿望来说是好的。）

其实在两会之前，2月11日发布的《“十四五”推进农业农村现代化规划》提出全面落实种业振兴，明确部署生物育种产业化和种业知识产权保护等，已经是等于给农业板块做了一个预热。

今年农业行情不同于之前的有2点：俄乌事件和数字化。其中俄乌事件大概率会助推化肥（钾肥）板块，而数字化则是助推农业数字化题材。当然，唯一少不了的，还是从去年开始就被“卡脖子”带上热度的“农业芯片”——种业题材。

以上3个板块，整体的个股与板块市值容量都有限。主要参与炒作的，多为游资或中小型机构。投资者需要注意的是，参与农业类题材的炒作，一定要顺势而为。

【关注题材一：钾肥】

2月15日，国际钾肥供应商加拿大钾肥公司（Canpotex）与印度签订2022年钾肥供应合同，到岸价590美元/吨，供货时间截止到12月31日。当日下午，中国钾肥进口联合谈判小组与Canpotex达成一致，确定2022年度标准氯化钾进口价格微CFR590美元/吨（同比上涨343美元/吨），有效期到2022年12月31日。

2022年2月18日，根据彭博资讯报道，白俄罗斯钾肥公司Belaruskali宣布发生不可抗力事件，由于美国和欧洲的制裁，其发货已经停止，一份原计划2月16日履约的合同履约失败。针对Belaruskali的制裁已于去年12月生效，而针对其贸易公司Belarusian的制裁则将于4月1日生效。根据Green Markets数据，Belaruskali生产的钾肥约占全球供应量的五分之一，每年出口钾肥约1000-1200万吨，主要面向巴西、印度及中国出口。

关于钾肥资源大家需要了解的是，虽然从全球的角度来看，钾资源并不缺，但是集中度和垄断都很高，一般资源发现地就是生产地，并且钾资源的转化是以产品形式而不是矿产资源。最基础的钾资源品种是氯化钾（国内有一部分是硫酸钾）。

钾肥的整体市场集中度相对较高，一般集中于白俄、加拿大和俄罗斯三个国家，其余还有以色列、约旦、老挝具有部分资源，参与国际贸易。加拿大有两家主要公司，其中一家宣称产能2060万，产量1400万吨左右。俄罗斯、白俄罗斯产能各1300万，近阶段扩产主要在这两个国家。中国产能产量排第四，消费量第一，近一半是进口。进口排行巴西、美国、中国、印度、东南亚…钾肥贸易量占产量80%左右，除了中国以外，出口国基本没需求、进口国没产量。

因此，钾肥的海外价格波动将通过进口联动到国内市场。并且我国本身就是农业大国，对各类化肥的需求量高，钾肥是常年进口的：氮磷钾中，钾肥用量有一定调控空间，主要是提升品质，如防倒伏、叶子更宽、果实更红等效果。

目前国内钾肥企业有20价左右，产能集中度高：盐湖产能500万、藏格产能200万（产量100万）、罗钾160万。但因为我们的市场整体需要大量进口，所以国内生产企业很难定价，进口价格受国际价格影响明显。

事件发生前的基本面：2021年，我国同白俄罗斯签订钾肥大合同价格为247美元。伴随海外钾肥价格的上行，我国的钾肥进口价格仍然维持相对低位，促使我国后期钾肥的进口量大幅下落，国内供给不足，带动国内钾肥价格上行。

俄乌事件的影响：原本从去年11月到现在还算稳定运行的钾肥价格（实际上中间还略有下滑，并没有上行），近期会有一个部分国产产品价格涨价的被动升力。虽然事件驱动性的钾肥涨价，一方面是对后续需求有抑制作用，另一方面也是对国内钾肥企业的增产填补市场空间提供了事件性利好加成。但考虑到国际合同的进口价格锁定效应，以及国计民生的农业化肥价格稳定，国内的钾肥提价能力有限，唯一的看点是产能填补市场的空间。

盐湖股份60%粉最新出厂价3,090，相较大合同价仍有空间，利润弹性足；亚钾国际主要市场为东南亚，目前东南亚钾肥价格仍高位运行，公司收入确认将逐步体现，另外重整事项继续推进，基本面维持向好。目前钾肥国内港口价4,000-4,500，钾肥大合同价按照最新汇率折算人民币接近3,750，故市场机构认为钾肥2022年价格有望高位维持。

除了明牌的盐湖、藏格和亚钾，钾肥领域还可以关注东方铁塔与富邦股份。

东方铁塔：公司传统主业为铁塔等钢结构制造（特高压、通讯塔、电视塔等），2016年通过重大资产重组新增氯化钾开采、生产和销售业务，自此公司由钢结构制造企业转变为钢结构+钾肥双主业公司。从历史数据看，公司钾肥单吨生产成本稳定在1318元~1554元之间，吨净利随销售价格波动，在供需紧张的格局下，国内氯化钾价格由2020年低点1820元/吨持续上涨至目前3190元/吨，相比增长接近80%，今年钾肥大合同价格尚处于商谈阶段（一般大合同价由中农中化、中海化联合跟国际巨头谈判），预计或达500美元/吨，而此前乐观估计仅为400-450美元/吨，价格超预期。中长期而言，考虑到公司产能扩张（力争2022年底产能规模将实现翻倍)，叠加氯化钾价格高位运行，末来钾肥业务有望迎来量价齐升。

（当然，公司的钢结构业务也会受到新能源基建的加成：公司产品应用的特高压、风力发电塔筒品需求有望持续放，下游客户以国网、南网公司等优质企业为主，业务收款情况始终维持较高水平。）

富邦股份：公司年产10万吨圆颗粒钾肥是国家大力推广重点开发得新型钾肥，国家已经签收储。同时，结合对两会的预期，结合数字的数字化农业也很可能是一个发展重点。公司是数字农业协会会长单位、2021年数字农业峰会举办单位，已在以色列、法国、荷兰、加拿大等海外多个国家进行数字农业投资布局，已经引进了SoilOptix.Saturas、Fruitspec等先进的农业数字化设备；在数字化测土配肥、智慧水肥一体化管理技术、以及果园估产技术等数字农业领域的优势突出。数字农业产业园内将集中应用多种数字技术、数字化成果以及数字农业黑科技，技术人员通过远程操控，就能实现终端数据与大棚内传感器之间的双向传输，实时监控大棚内温度、湿度、光照、风速、降雨量、EC值等数据，有效把控农产品的生长环境，全面提升农产品品质，生产出优质的绿色农产品。

【题材二：种业】

去年我工作的时候就写过种业的研报。基本面还是那个基本面，给大家整理一下：

从种子的下游消费量看，玉米＞水稻＞小麦＞大豆。其中，水稻、小麦主要为粮食用， 玉米、大豆主要为饲料用。目前，水稻、玉米、小麦基本能够自给自足，而大豆仍然依赖进口。

（气候——农业，之于中国的意义）

消费市场方面，自古以来，中国一直是农业大国。粮食安全时刻与国家稳定息息相关。无论现在还是古代，保障粮食安全，是一直立国之本。

过去由于农业水平不高，中国历代封建王朝的兴衰都与气温大周期密切相关。因为气温大周期的变动，直接影响农业生产。而中原王朝的立国之本为农业，农业大规模减产遇灾，将会造成饥荒流民，进而动荡社会，触发王朝更替。

对比中美，会发现我国虽然是农业大国。但是在农业科技，以及资本化运作上，却有着不小的差距。

国际种子巨头孟山都2018年的估值是二点五万亿。我国所有上市总体（种子公司）加起来，不到1000亿。美国的农业强国地位，除了土地肥沃以及大规模机械化集约化农产以外。更核心的是在于种子科技。

从全球市场的角度来看，我国是全球第二大种子市场，仅次于美国。全球种子市场规模整体呈现出稳定增长趋势，2015年全球种子市场规模有所下滑，其后开始回升。根据农业农村部数据，美国是全球第一大种子市场，市场规模占比35%，其次是中国，市场规模占比23%，CR2为57%，法国和巴西市场规模占比均为6%左右。

我国种子行业市场规模稳步上升，玉米、水稻、小麦占比最高。根据中国产业信息数据，2011-2019年，我国种子行业市场规模从990亿元上升至1370亿元，CAGR+4.14%。分品种来看，玉米、水稻、小麦市场规模最大，其中，玉米种子市场规模约352亿元，水稻种子市场规模约202亿元（杂交稻155亿、常规稻46亿），小麦种子市场规模约196亿元，马铃薯、大豆种子市场规模约150/32亿元。

我国大豆对外依存度较高，近年来维持在90%左右的较高水平，在中美贸易摩擦加剧的大背景下，国内为了提升大豆的自主性，于2019年正式提出大豆振兴计划，计划到2020年实现大豆种植面积达到1.4亿亩，2022年达到1.5亿亩。

至于转基因方面，目前国家的政策导向经历了，从原来的禁止，走向犹豫观望但允许，到现在的大力提倡鼓励。

2019年12月30日，农业农村部公布《关于慈KJH83等192个转基因植物品种命名的公示》，目录中包含189个抗虫棉、2个抗虫耐除草剂玉米、1个耐除草剂大豆，公示期为15个工作日。

2020年1月20日，以上三个品种均获得农业转基因生物安全证书（生产应用）。2020年6月23日，农业农村部科教司发布《关于邯613等71个转基因植物品种命名的公示》，公示期为15个工作日。其中，包括大北农的转基因玉米品种DBN9858以及中国农科院作物科学研究所的转基因大豆品种中黄6106。

国家两次颁发转基因生物安全证书，尤其是庇护所证书的发放，代表国家从顶层设计层面已经做好了商业化推广前的准备工作，业内人士对我国转基因放开预期进一步增强。

国家加快转基因商业化进程的主要原因在于：1）中美贸易战背景下，进口农产品增加给国内粮食安全带来冲击，国内种植效率提升迫在眉睫；2）东北地区违规滥种转基因玉米现象突出，市场倒逼政策放开；3）以草地贪夜蛾为主的重大病虫害对我国粮食安全造成严重威胁，助推转基因商业化进程加快。

从媒体舆论上也可以发现，过去各类反转基因的“大V”等均被禁言。从科学的角度来看，所谓的转基因的“坏处”，或者各类怀疑，一方面要求验证的时间过长，另一方面科学内容中掺杂了不少“科学阴谋论”的成分，可信度并不高。

所以就目前的角度而言，为了解决农业种子卡脖子的问题，我国将大力提倡和鼓励，农业科技在转基因方面的研发。不过，目前转基因商业化进程需要1-2年的时间，不排除特殊情况下审批加快。当下由于转基因推进才刚正式开始，多亿我国对转基因农作物的态度一直较为谨慎，转基因作物商业化的进程比较漫长。

至于什么公司可以关心的？说实话，我国的A股种业企业在我看来都是差不多的，无非是主做那部分种子，以及是不是和一些科研机构合作。我自己写过的是这几个：登海种业、隆平高科、万向德农、农发种业、丰乐种业、神农科技等。一切都看点位与量能，切记这是题材炒作，谨慎追高，顺势大吉。

【题材三：农机】

本人没有研究过这个行业的基本面。以下仅仅是资料收集，请客观看待。

一拖股份：中国一拖已经成为以农业装备为核心，并创新发展特专车辆、制造服务业务的大型装备制造企业，拥有拖拉机、收获机械、机具等农装产品，以及柴油机、传动系、驾驶室等核心零部件构成的完整农业装备产业链体系。

吉峰科技：原名吉峰农机，创业板二十八星宿之一，当年号称“农机中的战斗机，现在也是国内农机连锁销售龙头企业。

中联重科：中联重科农机产品覆盖土地耕整、种植、田间管理、收获、烘干、秸秆综合利用等农业生产全过程，并积极推动“互联网+智能农机”的智慧农业发展，高起点跨入人工智能技术领域，是国内首家AI农业装备制造企业。

星光农机：（中车交通旗下，也是浙江票-湖州）公司是产品系列最为全面完善的上市公司。公司主要产品基本都在前五之列，如收割机在8%-10%左右、采棉机销量在国内品牌排名第二。主要生产收获机械、动力机械、耕整机械，产品畅销全国，同时出口多个国家，《2021年粮食生产全程机械化实施方案》提到要积极推广星光运营模式。据统计，伊朗50%以上的农机产品都出自星光农机。星光农机研发的4MZ-3型棉花收获机已形成批量销售，在国内采棉机品牌中销量排名第二，得到了广大新疆棉农的认可，性能和效率方面完全不输于国外品牌，且性价比更优越。目前，公司正在积极研发六行智能采棉机，2020年已完成样机并在新疆进行了充分的田间试验和检测，有望于2021年投入市场，并在未来三年全面实现整车零件国产化，为新疆棉花生产机械化事业锦上添花。

新柴股份：公司主营产品包括农业机械用柴油发动机，柴油发动机主要为中马力段农机配套。公司销售规模属于非道路多缸柴油机市场第一梯队。

但是落实到一点就是，除了像中联重科这种大票（本身的主概念不是农机），其他的小票炒作同种业的逻辑。大票则是要像对待钾肥中的盐湖和藏格（钾肥+盐湖提锂）一样，理性看待全面的标的基本面。

【郑重申明】

本文内容纯属个人观点分享，依据客观市场资料、公开信息以及数据，所做的合理客观分析，不作为任何直接投资的依据！市场有风险，投资需谨慎！