昨晚特斯拉暴跌带动板块下挫，需求是底层逻辑，市场最担心的仍是特斯拉需求,其次是降价刺激需求后是否整个供应链价格压力都比较大。据此，我们点评如下:

1、 以全球视角来看特斯拉，明年年初看美国，往后看新品

从需求(非产能地)看，预计中、欧、美、其他地区特斯拉明年销量预测70、 30、80-100、 10万辆，明年弹性大的是美国市场。从IRA角度看，美国四季度几个月销量都是8万+/月，意图比较明显等待明年Q1单车3750/7500的补贴。而市场对明年美国的需求判断相对线性，超预期的可能性较大。

M3和MY车型老旧是个不可避免必须正视 的问题，但cyber truck的定点、 下半年MQ等新车型的出台会是接下来值得期待的;而特斯拉在新市场如澳洲等放量同样值得期待，并非在明年没有看点。

2、对全球锂电龙头宁德来说，客户多元+业务除了动力还有储能，既是压力测试更是展现竞争力的关键时刻

在我们周五的点评中写到“哪怕是格局恶化的细分赛道，有竞争力的企业通过新技术、新市场、新应用实现差异化的绝对优势。”例如2019年的立讯精密，2年8X的投资机会。

对宁德来说，从21年收入占比看，第一大客户T占宁德收入10%左右(同期动力装 机占宁德比14.5%) ;从22年前三季度T客户动力装机占比18%，而考虑储能我们 预计占比14% (18%*80%) ，如此收入占比也许也就是10%出头。

宁德的业务并非只有动力电池，不能陷入“宁德=动力，跟储能无关”的思维定式;宁德的储能如何牛逼?美国市占率第一、全球市占率第一，从明年Q1启储能毛利率有望回到20%+。按照我们保守预测明年宁德420亿利润，对应23X.

如果宁德只愿意给20X，意味着对锂电池行业(含储能)、对宁德成长周期判断进入末尾，事实不是这样，20岁的宁德让投资者充满了幻想和刺激，但30岁的她知道自己要什么，对企业经营的掌控力加强，是一个进可姐、退可妹的阶段，处在人群里依然是最靓的仔。