事件:近期新冠疫情蔓延导致重症患者增多，部分地区静丙等血制品出现用量增加和涨价现象，引发市场高度关注，我们就部分投资人普遍关注的重点问题进行回复。

问题①:静丙在新冠治疗中的应用情况如何?

根据《新型冠状病毒肺炎重型、危重型病例诊疗方案(试行第二版)》，人免疫球 蛋白(IVIG) 危重患者可以酌情应用。作为临床经典用药，血液制品在新冠疫情精准防控的治疗中有着重要的作用。在新冠重症增多期间可能会带来静丙需求的相应增长，感染高峰过后预计需求端将恢复正常。

问题②:如何看待部分地区静丙涨价的情况?

供应紧张会导致部分终端价格变动，但主，要是部分地区的院外价格。院内价格有着严格的管控体系，大幅上涨的可能性不大。血制品企业的出厂价则受到多方面因素的复杂影响，并不能就此一概而论。

问题③:如何看待血制品需求端受到的综合影响?

与新冠重症抢救直接相关的静丙短期内需求旺盛，其他与日常手术量、日常社会经济活动相关的产品比如破免、狂免、因子等，短期内需求受疫情冲击。感染高峰过后，医院常规客流量恢复正常，各血制品品类的需求都将恢复自然增长。

问题④:如何看待疫情对采浆的影响

之前的封控措施以及近期的疫情蔓延都对采浆活动有-定影响。采浆成本可能略有提升但属于阶段性成本。阳性患者转阴7天后可以献浆。血制品企业业绩受影响周 期预计为半年左右(从采 浆到实现销售约需半年)。疫情影响采浆活动进而影响血制品业绩属于中短期影响，不会改变行业长逻辑。

问题⑤:血制品投资的逻辑

短期逻辑:静丙的需求可能受益于新冠重症

中期逻辑:感染高峰过后，作为临床经典刚需用药受益于复苏

长期逻辑:血浆增量大+血浆综合利用率高

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