Q:怎么看当前锂价?
A:我认为可以理解为季节性变化,补贴退坡后需求看不清楚,下游在Q4有明显去库存,但1月后我认为库存会是非常低的,去库存是锂价下行的直接原因。
看2023供需关系,我们认为全年供给没特别多,大概110万吨供给量,过往经验看年初的数出来的数字是有水分的,需求是有大的争议的,但我们认为储能需求会非常好,30-40%新增需求会来自储能。电动车的需求恢复程度要到2-3月才看的清。
大家都觉得2023供大于求,但我们认为只要需求不特别差,有望成为供需平衡的一年。
所以短期看库存、中期看供需。
赣锋本身没太多要更新的,Q1开始会逐步检修,是每年都做的,目前是进入了一个修整的状态,春节前的交易清淡,我们预计Q1碳酸锂产线修整1个月,氢氧化锂的4条线会轮流检修,1/3-1/4产能会有检修影响,全行业都是春节检修,所以Q1成交偏淡。
项目继续向前推进,2023有2个关键项目,在阿根廷和澳洲。
2024有maira项目和马里项目,马里23H2就出原矿了,24H1出精矿。
2025有更多项目包括锂黏土那个。
电池2023产能要到20GWH以上,含储能和动力,储能主要是铁锂,动力就是固态电池量产线会在今年投产2-4gwh。
回收产能从1万吨LCE要2023翻倍。2023废旧电池难找,所以产能利用率不会大增。
Q:海外氢氧化锂需求展望?
A:还不错,碳酸锂跌价了但氢氧化锂价格相对稳定,较碳酸锂要高些,这可能是未来2个月的趋势吧。
Q:矿石库存消耗差不多了?
A:到年底确实没有多的库存,Q1是检修状态,矿石消耗会减少,2023产量还会增加对应矿石采购增加,我们自己矿山是在扩建的,另外也有新的包销来源。
Q:2023新投产2个项目具体进展?
A:上半年特别一季度的量很少,Q2逐渐开始放量和采购矿石,全年采购是阶梯型上涨的。
Q:PPG项目进展?
A:周边3矿权都由我们相关方有参股或控制能整合,会有些协同效应。原预计一期3万吨,二期合计到5万吨,不排除一期直接做5万吨,目前有一条中试线每年产几百吨。
Q:固态电池布局方面看2023有30-40%需求增量来自储能,我们固态电池客户?主要是储能吗?
A:固态电池客户还是动力电池为主,2-4gwh客户已经有意向了,跟谁合作会陆续有消息出来,以前合作伙伴也会有新的合作。
Q:金属锂负极进展较快?
A:宜春产线已经开始做金属锂负极了,此外我们也对外卖金属锂,给做半固态固态电池的客户,是卖超薄锂带做成负极材料。今年他们有望实现商业化,具体时间点不好说。今年的中试线是可以达到商业化标准的。
Q:储能订单拆分?
A:大储订单更多,不好拆分,有的国内客户也是出口的。储能毛利率15-20%吧,还是有一定盈利能力的。
Q:天齐锂业收购澳大利亚资源企业100%股份,超出市场预期?是限制放开了吗?后续有并购的可能性吗?
A:他们具体情况我们不了解,我认为这是个好的信号,它代表中国企业控股收购,我个人认为是很好信号,也听说澳洲对中国的监管的放松,但预计这个放松也不会走极端。中国是澳洲锂矿最重要的买方。
Q:2023有什么供需风险?
A:贸易商出售尾矿手抓矿的原矿DSO,透锂长石、云母的情况比较多,环保要求会不一样。贸易商卖的原矿的品位可能是虚标的。
需求端要看复苏进展和政策情况,美国的法案拿补贴可能也会有好消息但也有不确定性吧。
Q:Mt maria会不会矿价碳酸锂价格倒挂?
A:这是个合资公司两家持股,会协商,现在它采购结构我们是持股一半也采购一半,矿卖贵点矿那边权益利润会多些,只是会有些现金流和税收的问题要权衡。
Q:还会继续做代工合作吗?之前给的代工费还比较高?
A:暂无可披露的新进展,我们双方会有更多合作关系后续再做披露。
Q:怎么看23-24锂价中枢?会大幅下跌吗?
A:我们不好主管判断,这会受很多因素影响,2023大概率还是比较平衡的,需要走一步看一步,2024供给会稍微多些,成本会比较关键,新的项目的成本是涨的比较快的,另外一些替代品类的电池比如钠电的进展也要考虑,锂电如果再跌些对钠电的压制会加大,那么需求会再回来一些,不是很好说。