[太阳]【专属财经内参】

💁芯片半导体：
WitsView：1月下旬，大多数液晶面板价格与上期持平，有2种型号的显示器面板价格较上期略微下降0.2美元/片。
注：我们用液晶面板的价格来评估消费电子行业的景气度。当前液晶面板价格比较平稳，说明消费电子行业依然在底部徘徊。如果消费电子复苏，芯片半导体行业也会复苏。预计，在今年下半年，行业整体有望复苏。对于芯片半导体的投资，大家可以关注会员专属小实验和行业分析实操文章。

💁业绩预告：
天赐材料：
预计2022年归母净利润55.5-59.5亿元，同比增长151%-169%。四季度单季度归母净利润11.9-15.9亿元，同比增长82%-143%，环比增长-18%至+9%。
👋注：天赐材料主要业务为电解液，属于锂电池的原材料之一。
分析：①4季度业绩环比3季度增幅不大的主要原因还是电解液六氟磷酸锂均价从2022年3月开始就一直是下跌趋势（价格下跌主要是该环节的新增投产产能大幅增长）。②Wind一致预期2022年净利润为58.2亿元，落在公司预告净利润区间内，业绩符合市场预期。

💁隆基绿能：
预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润145亿元到155亿元，与上年同期相比，将增加54亿元到64亿元，同比增加60%到71%。预计扣非后净利润140亿元到151亿元，与上年同期相比，将增加52亿元到63亿元，同比增加59%到71%。

2022年行业需求持续向好，在面临因上游原材料紧缺及采购价格大幅上涨导致的交付和成本压力下，公司适时调整经营策略，积极应对市场变化，与2021年相比，硅片和组件销售的量价齐升，实现了收入和净利润的较快增长。同时，公司投资收益和汇兑收益增加，也增厚了2022年度经营业绩。

👋注：从wind一致预期来看，机构的预期是147亿元的归母净利润，所以业绩符合预期。

💁TCL中环：
2022年归母净利润66-71亿元，比上年同期增长 63.79%～76.20%。扣非后净利润64-69亿元，比上年同期增长64.83%～77.71%。

公司业绩大幅增长的主要原因：先进产能加速提升，产品结构优化，G12战略产品成本与市场优势显著。同时，发挥在推动行业技术和制造水平提升过程中形成的定义权、定标权、定价权，上游原料大幅跌价过程中，有效降低经营风险。

👋注：中环今年四季度的业绩比较惨淡，之前就流传过硅片产能过剩，企业清库存降低开工率的情况。这份业绩预告应该是低于预期的，从wind来看，机构预期是75亿元的归母净利润，高于预告上限。

💁通威股份：
预计2022年全年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加170-190亿元，同比增长207%-231%。预计扣非后净利润与上年同期相比，将增加175-195亿元，同比增长206%-230%。

业绩变动的原因：受益于光伏行业持续快速发展，2022年高纯晶硅和太阳能电池产品需求旺盛。公司高纯晶硅产线持续满负荷运行，各项生产指标进一步优化，新项目快速投产达产，量利同比实现大幅增长；太阳能电池产能规模持续扩大，产品结构进一步优化，盈利同比明显提升。同时，公司农牧业务稳健发展，销量实现新的突破。

👋注：此前我们预计三四季度会有大量的硅料产能释放，四季度硅料价格会下降。近期硅料价格接近腰斩也印证了判断，反映到通威的四季度业绩上就是非常惨淡的情况。从wind一致预期来看，通威的这份业绩比所有机构四季度给出的业绩预期都低，并且大部分机构还预测2023年归母净利润会下降。所以投资了硅料环节的帮友可能要注意下风险。

💁阳光电源：
预计2022年营业收入：390-420亿元，比上年同期增长 62%-74%；归母净利润：32-38亿元，比上年同期增长 102% -140%；扣非后净利润：30-36亿元，比上年同期增长 125%-170%

业绩变动原因说明：在全球新能源市场快速增长的背景下，公司抓住机遇，持续加强研发创新，深耕全球市场，全球品牌影响力持续提升，光伏逆变器、储能系统、风电变流器等核心业务市场领先地位进一步加强，出货量和收入同比大幅提升，同时，受益于规模效应、渠道的拓展和运营能力的提升，公司毛利率和盈利能力进一步改善。

👋注：阳光电源的这份财报超预期了，营收和归母净利润的预告下限比很多机构预测更高。此前流传消息说阳光电源的出货预期下调了，有一段下跌，后续还需要关注出货预期以及订单数量。并且从环比增速来看，利润率在四季度是下降的，主要是四季度的碳酸锂价格有上涨，而阳光电源的电芯是采购宁德时代的，所以原材料导致成本上升。后续如果碳酸锂持续下跌，对公司业绩是好事。很多机构对于2023年的储能是比较看好的，帮友们也可以持续关注。

💁山西汾酒：
预计2022年实现营业收入260亿元左右，同比增加30%左右，预计实现归母净利润79亿元左右，同比增加49%左右，扣非净利润同样为79亿元，增长49%。作为清香型白酒龙头，公司青花汾酒全系列同比增长达60%。
四季度来看，其归母净利润达到8亿元，比上一年同期的4.35亿元大增了84%。比前三季度的45.7%的增速大幅加快。

👋注：券商分析认为，汾酒受益于青花表现强劲、省外拓展加速，锚定“三分天下有其一”，长期看业绩成长性仍较强。而整个白酒板块来看，“最快从23年下半年开始，白酒有望迈入1-2年的业绩上行期，核心驱动因素是居民收入实质性回暖及行业去库存”。不过，白酒行业近期涨幅较大，有可能已经包含了乐观的预期，大家投资时要谨慎。