公司是西南最大的优势氯碱企业，致力于做“绿色化工专家”，坚持走循环经济发展之路。公司在氯碱行业实施供给 侧结构性改革的过程中，利用自身 70 多年化学合成、科研开发和市场营销等优势，精准对接国家、省、市产业发展战略 和产业发展趋势，选择了“一体两翼”的转型升级方向，即以优势氯碱产业为基础，重点发展以高功能材料氯化法钛白粉 为核心产品的钛化工和锂电池正极材料为核心产品的新能源先进化学电池及材料产业。按“一体两翼”发展战略，加快战 略性新兴产业的布局，将公司建设成为“先进化学材料和先进化学电池材料技术公司”。

半年报信息：公司在现有氯碱产业循环的基础上完善“氯—钛”循环产业链，推进高钛渣原料项目布局和建设，形成更 大范围的上、下游良好产业协同效应。 同时，按“新产业投资，现代供应链服务先行”的模式，开展现代供应链服务， 配套开展现代物流等经济业务，实现“产业＋供应链”双轮驱动。加快锂电材料产业布局，推进的年产 10 万吨磷酸铁锂 正极材料生产项目的建设工作，目前已经获得各类行政许可。以年产 10 万吨磷酸铁锂正极材料生产项目为募投项目的非 公开发行股票已正式向证监会报送申报材料，证监会已受理。 报告期内，公司坚持“一切以市场为导向、一切以利润为中心”的经营理念，系统推进好决战决胜国企改革三年行 动、战略规划发展、对标一流对标突破等重点工作任务，全力统筹好短期经营决策，确保全生产系统保持满负荷运行和 各项生产运行指标、消耗指标、效率指标稳步提升，加大产-供-销-运产业链整体协同。公司实现营业收入 92.79 亿元， 同比增长 4.57%；实现归属于母公司净利润 4.17 亿元、同比增长 33.45%。 

公司主营产品：PVC、离子膜烧碱、水合肼、水泥、氯化法钛白粉、聚苯乙烯、PVC-O 管材、高档生态环保地板、 塑胶管路系列产品等。 

根据和公司公开信息，增发20亿建设10万吨磷酸铁离项目证监会已给正式批文，预计春节后发行。按照发行价不能低于公司最近一期经审计的每股净资产，那发行价得高于7.24元。（本次非公开发行股票的定价基准日为本次非公开发行股票发行期的首日，本次非公开发行股票的发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票 均价的 80%（定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易 日股票交易总额/定价基准日前 20 个交易日股票交易总量），且不低于发行前最 近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产值。）

截止春节前收盘，前20交易日均价是7.04，还差2毛呢。所以，股价必须涨一点到8元左右才能满足要求。

假设天原股份2022年业绩7亿，对应80亿市值，估值11倍。

2023年，公司一季度投产2.5万吨磷酸铁锂，为公司2023年增加营收28亿，按5%净利润，增加1.4亿利润。如果按10%，增加2.8亿利润。根据和公司交流，2023年10万吨要全部投产，那投产后增加年营收150亿（按目前磷酸铁锂15万一吨计算），则2024年增加利润按5%算是7.5亿，按10%是15亿。另外，公司有30万吨优质煤要投产 ，这块预计增加1亿利润。加上公司投资参股的宜宾锂宝陆续贡献利润，2023年至少贡献7000千万利润。由此，矿可以推算一下2023年：7+1.4+0.7+1=10亿利润（保守算法），7+2.8+0.7+1=11亿（乐观一点）。2024年：7+7.5+2+1=17.5亿利润（保守算法），或7+15+2+1=25亿。

目前公司市值75亿，按24年保守利润计算，估值4.2倍，按乐观计算是3倍。

综合上述情况，天原股份假设以现价买入，持股2年，投资收益100%可以稳稳达到。

乐观情况，一年1倍，2024年2倍收益。