登录注册
黄金是如何定价的?
潍C股X
疯狂点赞的韭菜种子
2023-01-25 07:41:04

黄金的价值,由货币职能带来的金融属性和避险属性组成。

我们采用实际利率表征黄金的金融属性,用VIX指数表征市场的避险情绪。两个因子对黄金价格的回归系数都非常显著(P值均为0.0%),解释力很强(全样本回归的R^2为83%)。

展望2023年的黄金行情,机会是相对确定的,风险是相对有限的。

首先,随着联储逐渐进入加息周期的尾声,实际利率进一步走缓的概率较大,将会一定程度上弥合目前金价和实际利率背离所带来的潜在压力;

其次,全球央行抛美元买黄金的行为仍在进行时,尽管初期过程很漫长也看不到明显变化,但我们认为美元信用与黄金价格的相关性走弱才刚刚开始。地缘风险目前来看还没有完全缓解,避险情绪可能还会给金价提供支撑。

此外,从目前美国的资产负债表情况来看,本轮去库周期相对温和,浅衰退大概率不会带来很强的流动性风险,黄金受到外生冲击短期急跌的概率也不高。

从我们的黄金模型来看,黄金最好的时间点渐行渐近,路标是通胀下行至周期后半段,联储正式开启降息讨论后实际利率能进入顺畅的下行阶段。这个在路标出现之前,如果金价上涨过快,出现技术性调整的概率仍然存在。

S中金黄金(sh600489)S

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
S
中金黄金
工分
24.62
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 22
打赏作者
无用
真知无价,用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论(10)
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
  • 只看TA
    01-27 20:35
    谢谢分享
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    01-26 08:23
    谢谢
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    01-26 08:16
    有道
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    01-25 22:10
    感谢分享
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 好韭待割
    为国接盘的吃面达人
    只看TA
    01-25 21:33
    机会大于风险,可以干
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    01-25 20:45
    感谢分享
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    01-25 19:32
    谢谢
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    01-25 13:22
    谢谢
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 让我躺赢吧
    追涨杀跌的站岗小能手
    只看TA
    01-25 12:10
    关注了。
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    01-25 09:53
    谢谢😜
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 1
前往