​这是一家航空轮胎领域中的龙头企业，目前这家公司不仅成功进入到中国商飞供应商目录，还为国产大飞机和波音等提供航空轮胎。

而凭借着在该领域的强大竞争力，这家企业还获得了全国社保基金的战略入股，并且社保基金还是在2022年第三季度刚刚介入的。

2022年该公司全年的利润达到了8.01亿元，比2021年增长了6.3%。

但是在去年第四季度，这家企业航空轮胎的利润空间却出现了下降，在本文的最后翻译官将详细介绍这些细节。

目前，该公司的股票在充分回调了43%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股大飞机概念板块中，森麒麟(股票代码:002984)这家上市企业2022年的年报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话十分沉稳，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，森麒麟的主营业务为轮胎和航空轮胎的研发、生产及销售。该企业轮胎的收入占比为99.88%，是其主营业务。

在这家公司的财报中翻译官还发现，在2022年该企业获得了国家工信部颁布的2022年度智能制造示范工厂荣誉，并且成为国内唯一一家连续4次获得国家级智能制造殊荣的中国轮胎企业。

而从董秘的口中翻译官还得知，在该公司的前十大流通股东中只有一个自然人，其余都是机构投资者。并且前十大流通股东累计持股，占流通股的比例为33.62%。

上面看过了这家企业的基本情况，下面我们再来分析一下公司的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年年报，并没有任何个人观点。

2021年第四季度，该企业的净利润为5.73亿元。到了2022年第四季度，这家公司的净利润就达到了8.01亿元，同比增长了6%。

而这家企业目前的净利润，在A股大飞机概念板块84家上市公司中排名第9位。这个名次很高，说明其规模相对来说非常大。

我们一定要了解对比净利润只能分析出一家企业的规模，而无法判断其赚钱的能力，因为规模不同的公司净利润是没有可比性的。

所以要想分析出一家企业的赚钱能力，我们还得使用净资产收益率这个指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第四季度，这家公司的净资产收益率为10.5%，这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过航空轮胎的生产经营，9个月后就能赚回10.5元的净利润。

而该企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股大飞机概念板块84家上市公司中排名第12位。这个名次也不低，说明其赚钱的能力相对来说很强。

下面我们再来看一下这家企业的现金流情况，并判断出公司净利润中的含金量。

经营活动产生的现金流量净额这个指标，被称为净利润的试金石，它也是衡量一家企业现金收支情况的。

在2022年第四季度，这家公司的净利润虽然有8.01亿元，但是同期该企业因经营活动而实际收到的现金净额却高达10.28亿元，同比还增长了24%。

现金流量净额高于净利润并且增长24%，这些都说明和去年同期相比，该企业的现金流变得十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对公司的生产经营是非常有利的。

在本环节的最后我们再来分析一下这家企业的估值情况，市盈率是股价与每股收益的比值，它也是衡量一家公司估值情况最有效的指标。

2022年第四季度，该企业的市盈率为26倍，这说明如果管理层把每年赚到的利润都分给股东的话，你买入公司1万元的股票，26年后就能赚回1万元的股息。

而这家企业目前的市盈率，在A股大飞机概念板块84家上市公司中，从低至高排列位居第14位。这个名次也非常靠前，说明其目前并没有处在被高估的状态。

通过上述分析我们了解到，在2022年第四季度，这家企业的规模很大，赚钱的能力非常强，并且其目前的现金流也非常充裕。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文的最后翻译官将详细分析出该公司目前存在的问题，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第四季度，这家企业最大的问题在于航空轮胎利润空间的下降。

2021年第四季度，该公司销售100元的航空轮胎，还能赚回24.84元的毛利润，销售毛利率为24.84%.

而到了2022年第四季度,这家企业同样销售100元的航空轮胎，却只能赚回20.5元的毛利率,销售毛利率降至20.5%，同比下降了12%.

该公司目前的销售毛利率,也就是航空轮胎的利润空间在A股大飞机概念板块84家上市企业中排名第54位。这个名次处在板块中等偏下的位置，说明其产品的利润空间相对来说并不是很大。

销售毛利率的下降对于一家公司最大的危害在于，缩小了该企业产品的利润空间，降低了公司的收益，对其生产经营产生不利的影响，这些都是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐森麒麟这只股票，也没有说森麒麟公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。