一、事件：成本端:秦皇岛5500混煤平仓价加速下跌，3月2日为1160元/吨，环比下滑25元/吨。市场煤及沿海电厂占比较高的公司盈利能力有望持续修复且弹性较大，公司有望充分受益于市场煤和进口煤的价格下滑趋势同时伴随长协煤比例不断提升，其燃料成本或将持续降低。

二、收入端:广东23年度双边协商成交均价(不含核电)553.88 厘/千瓦时(成交电量 2426.50 亿千瓦时)，基本顶格上涨。公司火电机组具备电量+电价双重优势，有望优先受益

三、装机弹性:公司存量火电机组347万千瓦，在建火电机组200万千瓦，预计分别于2024年底、2025年初投立，同时公司前期待核准项目规模达600万千瓦，未来公司装机规模有望达到现有装机的3.3倍。

四、预计公司22-24年实现归母净利润2.05、15.28、21.84亿元，同比分别增加-75.09%、643.95%和42.98%。