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03.26“机构票”与“短线票”的区别及二者操作逻辑详解

短线快打

2023-03-26 20:18:55

股票分类：
大A市场中，股票从主导资金来区分大致可以分为三类：
一、游资主导的股票：短线票；
二、机构主导的股票：机构票；
三、机构与游资共同参与的股票：混合票。

何谓游资？
指的就是股市中流动的热钱，其主力是一些著名的个人投资者与民间私募。

何谓机构？
指的是除个人投资者之处的，利用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的“法人机构”。机构属于专业投资公司，都有法人代表，是股市中的正规军。在我国，机构投资者主要包括：公募基金、正规的私募基金、商业银行、保险公司、社保基金、企业年金基金、财务公司、合格的境外机构投资者、获准开展自营业务的证券公司以及证券公司下属的资产管理子公司等。这些机构投资者因为交易体量巨大，通常在证券市场拥有特殊的机构席位。

何谓散户？
指的是资金实力较小的投资者。即投入股市资金量较小、无能力炒作股票、无组织的个人投资者。散户的人数众多，约要占到股民总数的95%左右。

不同资金主导的票有不同的特征及不同的操作逻辑。

短线行情游资主导，大票赛道机构主导。

游资主导的“短线票”五大特征：

概述：先理清“短线”属于投机行为，而非“价值投资”逻辑。通过情绪的启动、上升、加速、退潮来完成一轮又一轮的投机。股票仅仅是用来作为情绪的载体，用来完成情绪的轮回。

1、标的选择：基本上都是小票题材股。结合当时情境选择能引起共鸣的题材：政策主动推动的题材、当下时事、科技、社会等热点题材。题材的真伪不重要，甚至捕风捉影的题材都可以。只要具有足够的眼球效应，利用他们对于小票的资金优势，打造出一波上升行情。题材与个股只是一个载体！只要有故事可讲，题材就会产生足够的推动力，推动股价节节高升。

2、市值不大，流通市值较小，实际流通市值更小，容易控盘。一般市值在20亿~50亿之间。启动时股价处于低位，10元左右为宜。不关注公司赢利还是亏损。

3、由点到面炒作模式，先打造出龙头高度，打造出赚钱效应，同时带动同题材概念股并搭建连板梯队，龙头带队、小弟助攻，形成鱼游波纹效应，形成“金字塔形”梯队向前冲。有比较明显的情绪周期。

4、有时连续一字板，有时天天烂板充分换手，连珠炮进攻形态，可能每天都创新高。

5、从走势上看，游资操作的股票，上攻会非常凌厉，往往连板，来得快，去得也快。有时可能就是一波流，暴力连续拉板，赚足足够的眼球与利润，断板后可能就此熄灭。他们走后，追涨杀跌、留在高位的散户们，最后面对的将是一地鸡毛。当然也有调整几天后又启动二波，往往二波强度略逊于第一波。所以，尽量参与第一波。

“短线票”参与原则：

①追击首板或反包板，激进者可参与二进三或更高板。
②第二天不封板离场，封板继续持仓。
③控制好仓位，杀伐果断，不及预期果断离场。
④其他“短线战法”，不胜枚举。

机构主导的“机构票”五大特征：

概述：“机构票”理论上要求“大而美”，经过各种调研、分析、论证，它的业绩理论上后续应该有比较大的上升空间，符合“价值投资”的逻辑，适合中长期持有。

1、标的选择：机构投资风格总体稳健。优秀的机构投资者，只会在详细分析、仔细论证甚至实地调研之后，才会买入一只股票。一般会选择：白马股、蓝筹股、绩优股、周期股。当然，机构也会选取一些有潜力、有重大题材、逻辑正、基本面会发生根本性变化的股票作为标的。大部分机构偏好价值投资，一般买入后会阶段性或长期持有。

2、机构资金体量大，喜欢选择容量大的中盘股和大盘股，市值一般在几百亿甚至上千亿。一般不会选取小票，盘子太小，机构难以进出，更缺乏辗转腾挪的空间。

3、机构一般都是中长线的价值投资，而不是短线投机。机构交易和持股的灵活性较低，在买卖股票时，往往要经过会议决策，专人跟进。在投资的进入与退出上，都有严密的决策程序。决策时间长，且出击成本高，所以不太可能频繁地进出一支股票。在持股时间上，一般以月或年为单位。每笔交易的资金量上也需要有所控制，避免股价大幅波动。机构无论在自主权和运营成本，都无法与散户投资者和游资相比。

4、机构主导的股票一般都会走出趋势性的慢牛行情。除了突发重大利好消息可能连续拉高建仓外，一般不会出现疾风骤雨式的连续拉升，走势多不疾不徐，做出趋势后长时间缓慢上涨，以时间换空间。

5、机构喜欢在少数绩优股上抱团，抱团的行为可以长期支撑股价。但一旦公司基本面和市场风格发生逆转，机构就会集中抛售，形成踩踏效应，导致股价短时间暴跌。

“机构票”参与原则：

①机构票买入方式：80%的买点不在板上，都是半路，机构票吃的是日内的涨幅收益及阶段性上涨收益；而短线题材连板晋级，吃的是次日的溢价。所以，机构票对买点没有特别严格的要求。只要逻辑没有改变，低吸、半路、每次回调后都是买点，但如果用短线思维，例如：追高、打板去做机构票就有点得不偿失、刻舟求剑。机构票，一般不会A字顶，不会象短线情绪票那样有A杀风险，比较稳妥，当然也相对慢，涨跌都相对慢一些。趋势使然，掉头转向比较缓慢。

②机构票的顶底：一般被机构选中的票，机构事先会做研报，会给出估值。知道估值上下限，便知道该标的股价当下处于什么位置，买卖点便有了参考依据，有了锚定点。

③做机构票关键点：别怕高！当趋势已经形成的时候，就肯定不是底部了，就别怕高。当然不是追高买，而是日内低吸、半路，或回调踩5日均线或10日均线时上车。恐高是散户心中的魔障。回调不知何处是低，追高不知何处是顶。畏畏缩缩不敢上车，错失良机。这里给出5日线、10日线仅供参考，具体根据个人风格而异。

④机构票当启动后，此时肯定属于右侧交易，趋势走出来后，寻找合适时机进场，如出现弱转强，或半路、低吸等先建底仓，实际走势需要与逻辑相互映证。只要趋势在，不必担心一下子核掉出不来。这个时候，不参与左侧交易，不要妄想精准潜伏买在最低点。机构票一个原则：保留底仓，底仓不能随便动，动了容易错过主升。不断滚动操作：高抛低吸，做T套利。出现强转弱信号，可适当减仓，但留住底仓。实在做不好T，就忍住调整波动，阶段性持股，吃完主升浪后再行撤离。

真假机构的区别：

①假机构比较喜欢在板上扫货；而真机构一般低吸、半路、一路不停的买上去，像那种犹犹豫豫上板，突然板上又有几万手封单的，一般不是真机构。
②假机构比较喜欢出现在高位的热点题材板块或者次新股。如果说一个票从底部一路走上来都没有机构的身影，但是在高位某个板的时候突然出现了机构的身影，那么就会有两种可能：
第一种是借机构的名头打板套利。
第二种是有可能配合研报进行出货。

“机构票”与“短线票”盘口区别：

1、分时：机构票分时有时给人感觉走势不流畅，波动可能比较大，经常生拉硬拽，而且不在乎均线得失，不会主动维护日内均线。而游资票分时往往讲究美观，尽力在维护均线，破线往往引发恐慌性抛盘。

2、量能：
机构票点火少，成交量分布比较均匀，属于不断拿筹码，涨停的爆量和平时成交量一般不超过10倍；而游资票多数靠分时点火拿筹码，经常会出现90度突然拉升，涨停瞬间往往是爆量，和平时量能差距至少10倍多。

3、单笔成交量：
机构常用的500倍、1000倍的整数买单，并且会连续出现。他们一般会提前安排好隔日计划，在次日上午10:30之前执行完毕。游资一般有自己的盘口语言，他们单笔量往往采用自己特有的一组数字，并连续打出，所以我们经常会看到一支股票突然连续暴击出一连串9988，9898，9966等一组数字的买单。

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常山北明

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