为什么跌了几年的板块总是一次又一次的爆发，从非主流变为主流，而主流又沦为非主流，板块之间的切换，其本质是什么？

不知道有多少人思考过这些个问题。

刚好睡醒了，刷了刷养家老师的帖子，看到“论反弹”，想到一些点，这里就浅析一下自己所思考的主升和超跌的本质。

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1.职业炒股以来，一直寻找针对股市不同阶段下同时兼顾安全与效率的最佳策略。

2.目前是弱势，就大致说下弱势中的反弹策略。

2.1.初期，选择做强势股的回调反抽，或者新热点。
2.2.中期，选择做超跌股，重点在时机，一般是连续下跌一段后的再度猛跌时。
2.3.末期，选择做符合主流热点有爆发力的强势股。

3.心理分析

3.1.下跌初期，市场并不完全认同，仍然期待会有新高，因此对于新热点和强势股的回调的反抽仍然有新高的欲望。
3.2.中期，市场已经认同弱势，强势股的反弹往往遭到更多的抛压，而超跌股伴随着崩溃盘得出现，抛压稍显缓解，此时稍有部分买盘便有机会推动超跌股进行一定的反弹
3.3.末期，由于市场对弱势的认同，使得很多资金处于在外观望状态，随着市场出现部分赚钱效应，这部分外部资金在个别股票上会展现出强大动力。

4.对于目前的格局，初步判定为弱势末期，市场最弱的创业板已经有10天以上的相对横盘期，出现部分强度较高的强势品种如天业股份，昨天五矿发展、中国铝业这样的大块头也有涨停表现，今天早盘的金地也是。

5.对于阶段的判断本身也是一个动态的过程，可能会错，但是好的策略，就是在判断错误的时候仍然可以占有一定的应变优势.

6.也许后市还有低点，但是我相信随着盘面出现的一些新的变化，那些在场外观望已久的游资心中那份被隐藏多日的激情又会被重新点燃，此时好的策略就是把筹码放在最有爆发力的个股上。

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众所周知，养家老师的心法，是基于情绪的，原因很简单，因为市场的涨跌由人心构成，资金行为不过是人心的外放。

A股市场，人占了主导力量，情绪本身是交易的一部分，而欧美市场不同，因为以量化交易为主，机器只是单纯的执行，不带任何情绪，量化机构的策略里，没有情绪这种可变因子，情绪本身也无法衡量，所以欧美市场更多的是价格行为策略、对冲策略和业绩这些所谓的成熟策略。

现在A股的量化成交占比，也越来越高，对市场有助涨助跌的作用，再加上网络时代，信息传播更快了，所以价格更容易暴涨暴跌。作为人，去做交易如果不思考市场涨跌的本质，没有一个清晰的交易锚点，很容易陷在价格暴涨暴跌的迷雾里。

养家老师这篇帖子，只讲了他是如何分析反弹这种资金行为的，那就顺着这个思路来解析，以便举一反三。

一、职业炒股以来，一直寻找针对股市不同阶段下同时兼顾安全与效率的最佳策略

这就是指，一方面要要做好风险控制，防止大幅回撤，另一方面又要有强大的进攻力。这一点，相城采莲路也在帖子里讲过。“慢就是快”，不是说慢慢的赚钱就是快了，而是再能大幅提升防守，适当牺牲一点进攻，才是合理的优化，这是慢就是快的核心。

比如之前自己是+10-10+10-10+10-10或者差一点+7-10+7-10+7-10，那么如果有什么方法，能让前者+7-3+7-3+7-3，后者+6-5+6-5+6-5，那么这个方法就实现了“慢就是快”。

二、目前是弱势，就大致说下弱势中的反弹策略

这一点，首先要求交易者有判断市场强弱的能力。如果无法判断行情处于弱势期，那么就算自己有弱势行情中做反弹的交易策略，也无法有很好的执行力。所以，交易的知行合一，最基础的，就是清晰市场到底处于一个什么状态。大家很多时候都在纠结这周期，那周期，每天都在思考如何预判别人的预判，最后预判的半天，还是没能正确的预判。

市场强弱，最简单的判定方式就是K线，K线处于上升通道，就是强势，盘整就是中间态，下降通道就是弱势。

三、心理分析

3.1.下跌初期，市场并不完全认同，仍然期待会有新高，因此对于新热点和强势股的回调的反抽仍然有新高的欲望。

下跌初期，市场不完全认同，这可能来源于几个方面：

一是市场处于上升通道中，赚钱效应足；

二是每个人的认知不同，有的人认知强，看到了风险，有的人认知弱，看不到风险；

三是之前的市场环境好，有的人赚的多，兑现欲望强，有的人赚得少，想要锁仓赚更多；

四是在已经行至高位的题材板块里面，赚得多的人想要兑现切换到低位，自己认为安全的方向去，赚得少的人觉得会强者恒强，回调就是买点。于是市场在下跌初期，就会呈现出现高位滞涨，但被踏空资金强力承接，同时一些追求安全资金想卡高位滞涨的情绪节点，去做低位新启动方向的情况。

在这种时候，由于市场资金对于风险和安全的理解和认知有分歧，市场难以形成合力，所以盘面呈现出热点分散，遍地开花的情况。

3.2.中期，市场已经认同弱势，强势股的反弹往往遭到更多的抛压，而超跌股伴随着崩溃盘得出现，抛压稍显缓解，此时稍有部分买盘便有机会推动超跌股进行一定的反弹

同样的道理，中期的市场，处于横盘整理的状态，震荡的过程中，踏空资金追高亏钱的现象增多，亏钱效应开始逐步积累。获利盘在看到价格难以继续上涨后，兑现的欲望也越来越强，而亏钱的资金也开始谨慎出手，这种时候由于抛压和买盘缺失的双重压力，所以表现出强势股的反弹遭遇更多的抛压。

这里拿最近的一个票来举例子，高澜股份，在4月24、25日两天，都出现了冲高回落的情况，26日由于受到曙光数创一季度业绩暴增的影响，竞价高开，在经历冲高回落的分歧后，最终被资金顶到了涨停板上，而这一天的成交是放出巨量。看一下整个AI和AI+板块已经下跌几天了，如果按常规的判断来说，高澜本来也应该有调整预期，却被消息顶上去，同时当日放出天量，场内的获利盘兑现耗尽了最后买盘，同时曙光数创当天把预期打满，高澜在27日的低开低走，就是一个顺理成章的事情了。

所以无论是低吸，还是追高在26日，都是一个性价比并不高的选择，最好的选择，就是跟随场内资金兑现。

而之前就有所表现的低位的方向，由于AI方向出现巨大的亏钱效应，高位筹码兑现后，资金空出来了，有了更多的选择。而低位个股由于经历了长期下跌，真正想要割肉的筹码，早就已经割完了，于是超跌股里面前期有过异动，结构好、图形好更容易被资金选中，再加上故事和产业链老师们的推送，这些个股在资金做切换的时候，就容易成为市场的避风港，于是我们在27日看到了超跌股的暴涨潮。

3.3.末期，由于市场对弱势的认同，使得很多资金处于在外观望状态，随着市场出现部分赚钱效应，这部分外部资金在个别股票上会展现出强大动力。

对于末期，分析的思路同上，这里养家老师的策略是“末期，选择做符合主流热点有爆发力的强势股。”

弱势行情的末期，意味着最强的空头力量，已经宣泄完毕，这种时候，入场抄底的资金，都有反弹预期，所以锁仓的意愿是强烈的，所以在放量下跌后，短时间内再次大幅下跌很难。由于抄底资金的锁仓，导致卖盘不足，所以少量买盘也可以推动股价上涨，而且上涨的幅度会很大。所以，下跌末期，核心个股的状态就是经历放量下跌后，再次缩量大涨。

换句话说，如果放量下跌后，依然上涨依然放量的，说明抄底资金的锁仓意愿强度是不够的，那么后续依然有继续调整的可能性。这也许就是养家老师为什么会说，除了量以外的指标，几乎不看。

量能，基本上就体现了市场资金和筹码、多方和空方的心理状态。

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主升和超跌的本质

主升和超跌行情，其本质就是持筹方和持币方，在不同的认知下，对于风险和机会的衡量不同，持筹方和持币方的力量太悬殊导致。

主升的板块，之所以能更多的获得资金的青睐，是因为持筹者在赚钱后锁仓意愿变强，而持币者看到赚钱效应后，追逐买入的意愿加强。这种筹码供应减少，资金供应增加的情况，由于赚钱效应的存在，使得市场出现马太效应，直到出现筹码松动。才有可能使得主升行情被终结。

超跌的板块，本质上，并不是买入意愿的加强，而是筹码供应太少，因为长期的下跌，想要割肉的筹码，都已经割肉离场，场内的筹码都相对稳定，这才导致买方力量远大于卖方力量，所以少量资金就能推动价格上涨。

所以，主升和超跌行情，在本质上是不同的。价格的上涨，都是由资金推动的，这句话只能解释一半，另一半是由于货少。也就是所谓的奇货可居。

我们理解情绪周期，去做预判，最终还是在买方和卖方的意愿上下文章，所以不管是什么样的认知，什么样的消息所影响，什么样的逻辑，最终落在盘面上，就是这个道理。

这么说来，似乎自己的修行还不够，内修继续，外修也要继续。

本质理解了，后面是深化理解，知行合一，加油。

另祝各位社友，假期愉快。