新大陆(000997):
①公司发布2023年一季报,实现归母净利润2.99亿元,同比增加257.16%,受益于商户交易需求持续复苏,以及海外业务保持较快增长,公司收入、净利润增长回暖;
②公司是国内金融IT领军,已加入由中科院自动化研究所牵头的“多模态人工智能产业联盟”,并成为首批理事单位,参与“紫东太初”多模态大模型研发,看好公司携手中科院启动AI研发助力转型;
③公司2022年海外业务收入同比增长超58%,未来有望继续成为新增长点,蒋佳霖调整公司盈利预测,预计2023-25年归母净利润为10.06/12.58/15.2亿元,同比增长363.5%/25%/20.9%;
④风险因素:收单行业景气度不及预期、海外拓展不及预期。
事件:新大陆发布2023年一季报,实现营收18.99亿,同比增加6.08%,实现归母净利润2.99亿元,同比增加257.16%。
2023年一季度,受益于商户交易需求持续复苏,以及海外业务保持较快增长,公司收入、净利润增长回暖。
一、加码AI研发,参与“紫东太初”多模态大模型研发
公司在人工智能等前瞻技术研发上取得了显著效果,2021年底公司加入由中科院自动化研究所牵头的“多模态人工智能产业联盟”,并成为首批理事单位,参与“紫东太初”多模态大模型的研发应用。
中科院的紫东太初是全球首个视觉-文本-语音三模态预训练模型,同时具备跨模态理解与跨模态生成能力。并且,其具有超强的图文音跨模态理解与生成能力,与单模态相比,只需要一个大模型就能支撑图文音全场景AI应用。
二、三箭在弦,逐鹿数字经济的新蓝海市场
(1)DCEP:公司是稀缺的大行总行级DCEP受理软件系统服务商,当前全系列智能POS均已支持DCEP,深度卡位系统改造及终端市场。
(2)OpenHarmony:公司已成为OpenHarmony项目群A类候选捐赠人,未来将打造OpenHarmony行业发行版和行业泛终端,有望携孙公司思必拓领跑开源鸿蒙生态政企市场。
(3)数字身份:系统端,公司联合公安一所发布CTID系统;硬件端,重磅推出可信数字身份二维码芯片、模组,全面布局数字身份硬件市场
三、新大陆收单行业景气度迎复苏,海外市场布局成效凸显
收单方面,2023年一季度,收单行业景气度出现增长拐点,支付流水总量达6600亿元,同比增长20%,同时收单费率有望企稳回升,公司盈利能力有望持续提升;硬件方面,2022年公司完成了支付终端在双离线场景中的技术预研;同时,智能POS等产品销量合计超1100万台。值得注意的是,公司海外业务收入同比增长超58%,未来有望继续成为新增长点。蒋佳霖调整公司盈利预测,预计2023-25年归母净利润为10.06/12.58/15.2亿元,同比增长363.5%/25%/20.9%。
四、均衡布局,注意海外宏观波动风险
国内节假日期间宏观关注度较高的事件包括政治局会议落地、4月PMI49.2环比回落、五一假期旅游数据靓眼等;海外则是略偏负面,美国地区银行风波再起、原油等大宗商品下跌、美联储明日凌晨或再次加息等。今日率先开盘的港股恒生指数跌1.18%,A50股指期货有1%左右的调整。4月一季报公布已告一段落,5月开始市场可能围绕全年业绩改善方向进行交易,中信、海通证券等均认为行业将趋于平衡。风险点层面,民生证券认为需要警惕海外的深度衰退的担忧,素有Sell in May的说法,宏观波动或有所放大对A股形成一定影响。