【联得装备】 300545

公司简介：

深圳市联得自动化装备股份有限公司的主营业务是平板显示自动化模组组装设备、半导体倒装及分选设备、锂电池组装设备的研发、生产、销售及服务。公司主要产品有：包括邦定设备、贴合设备、偏贴设备、检测设备、大尺寸 TV 整线设备、移动终端自动化设备、汽车电子显示组装设备、半导体倒装及分选设备及锂电池组装设备等。公司目前仍主要致力于后段module制程设备的研发生产。

01  基本面

 公司第一季度营收2.67亿，同比去年增长百分之32.05.

 净利润同比增长约3倍。

 毛利率同比增长百分之10。

不需要看其他，只需从这三个角度看，公司的基本面就可以称之为无忧。营收同比净增长，毛利率提升10个百分点。

 财务上看公司的现金流加强，盈利能力增强。

 看财务数据，你们给我找出几个绿色的负增长来，抱歉，几乎没有。

 从营业收入和营业利润比例来看，联得装备的主营就是智能显示的生产类设备。

目前境外占比百分之10 ，也就是说主要还是面向国内市场。

 细看营收结构，百分值96来自于设备，百分之2来自于夹治具，但夹治具的毛利率高达百分之66 ，这块必然是高端的业务。

从基本面上看，公司是没问题的。

02  题材面

 为了证明不是吹票嫌疑，我们要查看每一个题材对应的实际情况。

a. 钠离子电池

 公司在钠离子业务方面，中标了华阳集团1gw钠离子电池的生产线。

这块的想象力就在于，如果联得装备的生产线好用，并且华阳集团二期扩产，那首选必然是已经合作过一期的联得装备。

从这个角度来讲，联得装备是名副其实的钠离子电池生产线概念股。

b. 锂电池设备

 这块我专门去公司的官网看了一下公司的产品信息和解决方案，并没有发现有关于锂电池的设备。

按照这种说法，应该是公司的某些产品设备是锂电池通用设备，并且份额不大，所以也算沾边锂电池业务。

 不过这块我在年报中，找到了关于公司年度报告中提到的信息。

有几个潜在的亮点，一个是国产设备进口替代。

一个是公司在锂电装备方面已经形成了订单，并且公司有着14年的行业经验和完整团队。公司后续会在这个锂电池业务上继续扩大。

 公司的年度业绩报告上也说了，国产替代是公司订单增长，业绩增长的重要因素。

c. 富士康概念

 这块没什么好说的。

 保密原因，这里面必然有富士康的。

d. miniLED,OLED ,超清视频，汽车电子，柔性屏。

 

 

 

 这块是联得装备最主要的业务。众所周知，面板行业今年以来，一直在回暖，周五已经隐隐走加速的意思。有艾比森，芯瑞达 10cm ，又有利亚德宣布涨价。

这块虽然方向不大，但是受益于行业翻转，必然出不少趋势性不错的个股。

叠加苹果要发布的MR ，是基于硅基的micro led 。后续对于面板的需求和刺激，还有预期差。

e.  半导体设备

 

 前面有提到最最关键的一点，公司的业绩最重要的因素之一 便是来自于国产设备替代。

 周末的G7 会议，明显是要针对中国。不管是半导体方面的围剿也好，还是其他方面，总之半导体替代是大势所趋。

周五还有北京关于chiplet 方面的政策支持。

可以看到，公司自主研发的cof 倒装设备已经开始取得订单。

这块接下来将受益匪浅。

 

03  技术面

 从今年开年以来，公司的底部不断有资金吸筹码。

知道前段时间的洗盘，跳空高开，然后正式启动。

 可以看到，公司的股东只有1.6w人，市值只有45亿，名副其实的小而美的公司。

这个位置经历洗盘之后，会有一波新的级别性行情。尤其是第二季度业绩还有一个多月就是开始炒作了。这块将是公司最值得期待，炫耀的。

关于目标价格上，我没有做太多的估值，因为正常按照pe估值在特定时刻是失效的。尤其是在对待科技企业上，所以我决定先锁仓，目前谈结束确实太早了。我认为刚刚开始，先按照个百分之50+的利润去做。

看到这里，大家还有什么想问的，可以留言。