6月以来很多策略都谈到了如今的中国和30年前日本的对比，对于整个投资方向和政策博弈有很大指引意义，看法主要可以分为两类，我个人做了整理和观点加工
第一类：用库存周期来解释目前情形解释力不足，从房地产端导致的资产负债表缩表正在进行，需求侧全面恶化难以给结构性增长的板块有业绩兑现，参与结构性行情胜率低，结构性问题已经不需要关心了。结合劳动力市场特点归纳认为现在的中国会走日本30年前走过的路，所以有人研究日本过去的资产表现，按照超额收益率最高的一类资产对标国内，结论包括关注中特估特别是规模大的央国企。
第二类：认可第一类观点中部分，同意缩表现象但是认为中日对比是扯皮，这方面最令我印象深刻的是民生策略的观点，他认为中国消费很有挖掘空间，缩表只会导致一小部分人（不到5percent）消费降级，接下来谁把那95percent的人的消费挖掘的好谁就能起飞，缩表不是核心矛盾，而供给侧，中国和当时的日本在产业链的位置也有根本区别，中国在产业链上的攀爬会有结构性变化；这样反而推出了应该关注并参与结构性行情，博弈结构性政策。
我个人更认可第一类观点，主要原因是我认为中国受损本质是经济体的经营连续性受破坏，所以我觉得需求挖掘这个逻辑不硬。