Q&A

Q：今年超导磁场单晶炉仍然受制于产能和成本，今年产能交付量大概多少？明年产 能扩张计划？

A：今年上半年订单非常好，我们也看到下半年新签订单非常好。

超导磁场方面有两大产品——超导磁体和超导炉子。超导炉子今年就产了 300 台， 量 不会太多，厂房调整要到明年。

Q：明年线材产能会否有明显制约？

A：目前线材产能供应链充足。

我们在供应商方面布局很充分，明年能如先前所披露会把成本下降实现。

Q：线材主要依赖哪个供应商？

A：国内外均有，主要还是那几家。

Q：上半年新签订单 30+%增长超预期，其中电池设备/组件设备贡献多少？单晶炉增 速？

A：上半年新签订单主要贡献仍然是单晶炉。组件设备方面我们在上半年有不少新发 产品，但有些合同要在下半年才能签订。

我们的第一批货发货一般放在下半年。而有些客户会在第一次拿到设备后，先会有测 试验证（因为我们设备与同行有差异）。我们也希望得到每个客户的测试验证后，再做 新的一批批量订单。今年上半年组件设备占一部分订单。

今年上半年年完成 15 亿元以上的电池设备、组件设备订单。

Q：半导体设备的新签订单情况如何？

A：今年整体芯片厂市场向下，所以硅片设备比去年来说下滑，加上本身先进制程设 备市场不太景气。

我们估计今年半导体设备仍是以碳化硅外延设备为主。目前碳化硅的外延设备最好， 尤其是八英寸。

Q：上半年金刚线出货量？目前客户有多少家？

A：今年我们计划投放 3000 万产能，主要在下半年放量 。上半年产能也是一直供不应 求。目前有几个大厂拿了，还有一些客户也通过了。

下半年主要还是聚焦于把 3000 万年产能扩充。我们在银川的基地在建设，大概到年底 厂房能够界定，明年能够形成新产能。

Q：钨丝是否有扩产计划？

A：钨丝方面目前有一些产品开始往市场销售。今年下半年产能逐步扩展，但扩展相 对较慢。因为从钨丝到钨棒到拉丝的过程中，供应链涉及大量评审工艺、环保审批。所以，我们一直在努力推进项目扩展，但进度没有金刚线快。

Q：钨丝在什么时间点在经济性上会优于金刚线？

A：我们坚信钨丝在经济上一直优于金刚线。目前钨线在市场上已经供不应求， 目前 我们两家下游公司在切片过程大部分已经在用钨线。我们的钨线很大的优势在于断线率的降低，普通钨线的断线率可能 10%，但目前我们只有 4%。而断线率提高这部分对客户及行业所产生的价值是非常大的。

我们认为钨丝取代金刚线是必然的，而时间点方面， 我们保守估计 25 年产能会大量释 放。而供应链及客户端使用量会大幅超过金刚线。

Q：今年预计超导磁场单晶炉出货量？产品优势大概会在什么时候可以验证出来？

A：今年上半年推出后，单晶炉配套超导已经在很多新投项目上有试验 ，我们也买了很 多设备。大家也预测未来在拉晶等项目上，超导磁场技术应用一定会变成普遍应用。

至于进一步转化为订单，我认为一个关键因素是在于行业一定要有规模化的应用，必 须要经过试用过程。

当电池端大规模试验，一定会研发新的应用。然后我们再优化、改工艺，转换效率便可以马上提升。下一步的大规模应用一定是由电池厂家和硅片厂商做联合开发，包括在效率方面能不能提的更高（例如往 2.0 技术走），那么这时候对材料的要求会更高， 推动硅材料往低氧、高质量发展。我觉得明年电池技术会有较好的进步，明年下半年超导的量一定能快速上来。

Q：预期明年超导设备占比？

A：内部会有预测， 因为客户会提前与我们沟通产能计划，所以我们清楚各家需求。订单交付最快 3 个月，最慢 6 个月。但我认为目前这些数据不能形成正确的信号，等 到明年订单真实签订我们再跟大家分享。

Q：公司半导体设备中碳化硅外延设备开始大放量，并拿到国内最多的订单 。公司如 何跟海外友商相比竞争优势在于？

A：国内基本有三条路线——LPE、PVT、HTCVD，国际上各有客户群。目前晶盛 全覆盖三大路线。

另外，我们也推出了双片式炉。双片式炉在国外项目产能能提升 7-8%， 不存在彻底碾 压的竞争优势；而目前它在国内的优势是在于片子周期较短、产量较好、经营性较

好，但缺点是单片成本目前仍然偏高。所以我们今年正在开发的二代要求在成本上达 到极致，我们预期今年会看到好结果，实现成本下降。

我们今年也推出了 8 英寸设备，而 8 英寸对芯片厂来说降本是非常明显的（由于量非 常大）。而且 6 英寸切换成 8 英寸能够轻松切换。所以，未来 8 英寸会有持续的高速增 长，有大放量。

Q：电池片设备的竞争策略的整体思路？

A：我们一直强调要做差异化产品。我们到下半年或明年上半年，会有很有竞争力的 差异化产品推出，在效率提升及成本下降均有很大帮助。

我们团队在电池片端设备发展较慢主要是由于团队内大量人员去做了外延设备，而我 们从去年开始在光伏这边引入一些非常有经验的专家和团队来维持技术优势。

Q：上半年材料业务增速快，但距离上次 50 亿元的收入目标仍有距离。公司是否能 就材料业务收入进行拆分？

A：1）坩埚：上半年收入主要是来自于坩埚，主要由于产能多，单价高。2）蓝宝石：与去年相比，出货量是有所增加，但材料单价下降拖累产值。3）金刚线：大体量 应该要在明年才能出来。

Q：光伏产业链价格迅速下降，公司是否有看到下游客户方面扩产放缓的情况？

A：从 5 月份开始，光伏产业链的下游呈现新变化。首先，前两年光伏行业公司赚很多，包括下游大部分企业，但今年下半年这个躺着赚钱的时代已经不会有了，未来一定是呈现强者越强、龙头效应会越来越明显。所以，龙头企业、有差异化竞争优势的 企业会继续扩大规模。

我们也看到有部分企业开始往海外发展。所以我们会坚持产品创新，继续推出有竞争 力的解决方案。

Q：LPCVD、ALD 设备介绍？产品未来空间？

A：我们主打 CVD 设备，其中有外延、LPCVD 设备，而 CVD 技术下的这些设备其实 是大同小异的。

ALD 设备我们属于后进入者，我们也在寻找产品机会 。这几款设备，目前已经进入市 场公开销售的阶段。

Q ：今年下半年/明年下游硅片厂家扩产情况？

A：下半年我认为没什么问题，下半年订单量会比上半年好。

明年的话，国内厂家晶科、天合、阿特斯均有产能扩张计划，海外市场方面，在美 国、中东、东南亚等地区也有大项目规划。

所以我们认为龙头、有竞争力企业会继续维持产能扩张，未来需求更多来自于龙头。

Q：碳化硅设备方面， 6 英寸/8 英寸的最新进展，包括产能、出货、预期？

A：碳化硅产品是目前市场上非常紧缺的商品，虽然近几年价格持续往下走，但需求其 实是不断提升的，尤其是有不少海外客户不断在找中国产品。目前中国的碳化硅设备 几乎已经基本上能做到美国第一梯队的性能水平，无非是在良率、成本上差一点，性能已经接近，有些技术已经超越。

整体行业方面，我们预计由于今年大家都在追赶、扩张，而成本上我们仍未有优势，每家均在亏。今年我估计只有一家可以赚到钱，真正赚钱我估计要到明年，等规模效 应、良率提升上来。我们的思路很清晰：第一，我们一定是坚挺自保；第二，我们没 有任何资本压力，因为全靠自有资金在建设项目，所以不存在第三方压力。第三，我 们很多技术设备仍在不断迭代开发，所以在大规模扩产前至少要把成本做到极致才有 竞争优势（因为材料行业是同质化竞争，最后一定是取决于成本）。

Q ：今年上半年石英坩埚价格在 3-4 万水平，展望下半年价格走势？未来两年价格会 否保持在高水平区间？

A：今年上半年出现光伏、半导体坩埚倒挂——半导体坩埚成本更高、品质要求更 高，但销售价格低于光伏坩埚。而光伏坩埚在上半年成仙了快速的价格提升。

我们估计下半年价格能稳住 ，预计 2025 年才会大幅度下降。

虽然目前我们看到国内库存比较充足，而石英砂等供应链也确切。我们也观察到市场 情况：现在下游行业对石英坩埚品质要求是越来越高了，宁愿高价买高品级坩埚。我 们的大客户都是要买最高规格的。

为什么我认为目前仍看不到未来两年有一个非常大的降价空间呢？虽然美国、挪威两 家内层砂的产能开始有扩张，但仍不断涨价，所以整个供应端要快速增长仍有很大挑 战。

Q：今年年底坩埚产能快到 2 万？明年规划是 3 万？今年上半年出货情况？

A：产能没问题。产量取决于供应情况。

Q：研发费用率未来会否继续维持增长趋势？

A：地缘政治使得半导体端出现大量国内需求，包括设备、零部件、耗材等领域，所以 我们投入了很多新项目，新产品。研发人员持续增长，今年估计突破 1500。

未来我们会继续维持高强度比例的研发费用率来维持高竞争力。

Q：市场有反映使用超导技术在成本上没有优于普通技术，而不用超导技术也能达到 质量要求。公司在这方面怎么看？

A：现在光伏几乎都不会用超导电池，这是行业现状。但是，如果想下一步继续提升 效率，使用目前的技术是没有办法进一步往上提高的。因为效率提升一定是跟氧含量、杂质含量呈正相关。

所以我们希望看到，明年随着效率达到 26%的电池开始推出，在材料方面会有更高要 求，要求更低氧气、更低杂质来进一步提升电池效率。

Q：国内是否有外层纱的供应链能力？

A：目前仍未有看到国内有具备有供应链能力的石英砂供应商。国内供应商都是从印 度、海外买砂，然后国内加工。目前好的矿源仍是非常短缺的。

Q：目前坩埚每月产量？价格情况？

A：上半年主要我们的产量仍在爬坡 。当时我们说每月能做到 2-3 万，我们今年争取 做到 2 万，目前来看供应方面我们仍要继续努力。

我们预计下半年会可以看到产量上来，材料板块收入会可以看到同比增速非常快。

目前客户都要求买超级坩埚，售价会更贵（比目前 45,000 的单价更高）， 竞争力会更 好。但生产超级坩埚会导致产量下降，因为其对砂源要求更高 、制造过程更严格 （相当于半导体的技术要求） 。所以，我们预期这个会影响我们年初说的今年 20 万吨工作 量的预测。

Q：上半年设备毛利率下降原因？下半年/明年展望？

A：设备毛利率每季度都在变，主要是由于产品结构影响收入结构，对毛利也会有变 动。或者是由于一些大合同确认、定制化采购等，都会导致毛利有变化。