1.当前行业景气度和总量判断

(1)销售旺季和折扣率

根据行业数据，当前已经进入了金汔银十的销售旺季，各家自主品牌推出了实力和重磅的新车型，各地的折扣率在8~9月份一直没有收窄，部分地区的补贴也有延期。根据预计，如果9月份能够维持8月份的销量水平，整个三季度的批发销量将达到约640万台左右，好于去年同期的660万台。

(2)出口和内需数据表现

今年从消费和出口的角度来看，内需数据表现良好，7~8月份连续月度出口都在40万台以上，展望3~4季度行业旺季，全年汽车批发销量有望增长约5%，新能源销量有机会超过870万台以上。

2.华为的合作和产业链展望

华为和车企的合作模式主要包括三汔个方向：作为一级供应商提供核心配件，与车企更深度合作，以及走大批量销售的华为智选模式。华为除了在零部件供应上参与更深，还在产品设计、营销管理和渠道上与车企合作，其手机门店终端也作为销售终端支点。当前比较代表性的合作模式是304旗下的问届系列车型，接下来奇瑞和华为有深度合作推出的一些车型规划，以及江淮和华为的类似智选模式合作。整个M7的新款发布也受到市场的持续好评。

Q&A

Q：关于当前行业的景气度和总量的判断，你认为目前行业的销售旺季如何表现？对于整体汽车销量的预测如何？

A：从行业层面来看，当前已经进汔入金银十的销售旺季，整体销售旺季的表现还是比较强势的。根据行业数据分析，如果9月份能够维持8月份的销量持平，预计汽车批发销量将达到640万台左右，超过去年同期的660万台，市场情况好于预期。对于全年汽车销量，我们预计将实现大约5%的增长，新能源销量有机会达到870万台以上。

Q：关于华为的合作模式以及对于华为产业链的展望，你可以详细介绍一下吗？

A：目前华为和车企的合作模式主要包括三个方向。首先，作为一级供应商，与传统汽车零部件公司合作，提供核心配件。第二，与车企深度合作，包括产品配套销售和核心件配置。第三，华为在智能选购模式下进行大批量销售，除了在供应链上进行深度参与外，还与车企在产品设计、营销管理和渠道上进行更深层次的合作。这些合作模式已经在市场上取得了一定的成效，激发了一系列热销车型的交互反应，并且还有更多的合作规划，如奇瑞和华为即将合作推出的一些车型，以及江淮和华为类似的智能选购模式的合作。华为的合作对于整个产业链格局的展望是积极的，为行情的发展提供了推动力。

Q：关于m7新款的发布及定价，能否介绍一下具体情况？

A：m7的新款发布会在9月12汔号上海举行，该车提供了大座和小座两种型号，共有5个车型供消费者选择。从整体定价来看，与去年同期相比，定价和解锁权益都有超预期的一定优惠。另外，预定新车还可以获得6000元的权益金以及内外饰的选装优惠。从新车的维度来看，相比旧款，新款在内部空间使用和舒适度方面进行了较大提升。该产品定价有利于在市场竞争中取得优势。

Q：华为在m7的销售上表现较好，并且随着m9的发布以及和奇瑞的合作，预计销售热度还会有持续性作用。那么从市场格局的角度来看，华为有机会切入市场，成为一个有利的车型品牌吗？

A：从市场格局的角度来看，我们认为华为有机会逐渐切入市场，成为一个有利的车型品牌。华为在经历了去年的车型推出以及今年的竞争中，不仅实现了短期订单的热度，还实现了智能化的持续提升和推进。除了短期订单的热度，从市场格局的角度来看，华为也有机会成为一个非常有利的车型品牌的一个推出和支援的产方。

Q：华为的m7订单在持续攀升，并且消费者对于华为智能化科技能力的认可也在提高。那么，华为的订单增长是否主要受到消费者对5G手机和整体智能化配置的需求推动？

A：是的。从订单结构来看，有一部分消费者对华为品牌有很高的认知和联动，其中也包括对5G手机的强需求。在这方面，华为通过手机与车的联动营销策略以及定价和定位的调整，吸引了一部分对华为品牌和5G手机有需求的消费者。另外，从接下来的计划来看，华为的m9将搭载鸿蒙4.0的智能座舱，整体的智能化表现有望继续改善和推进。这些因素都有助于提升消费者对华为智能化科技能力的认可。

Q：短期内华为订单的加速给供应链公司带来了短期的业绩弹性。而从长期竞争格局来看，哪些车企在车端的竞争方面较为强势？

A：从长期竞争格局来看，我们已经看到了市场上几个较为有利的车企竞争方。比如比亚迪在电动化层面有很多的领先和先发优势，已经实现了大规模的批量生产。他们在品牌铺设渠道以及各个价位带车型的覆盖上都比较强势。另外，特斯拉作为全球智能化电动汽车的龙头公司，在智能驾驶方面的能力也处于全球领先地位。特斯拉的FSD最新版本已经开放，未来预计在国内市场上有较大的影响力。这些车企在竞争方面都表现出明显的优势。此外，国内新车型的发布也比较多，一些新兴车企的车型逐渐获得消费者的认可，这也是一个可以考虑的竞争因素。

Q：这次合作对奇瑞和华为来说有什么好处？

A：这次合作对奇瑞和华为来说，短期来看将带来订单增速的提升和销量的增长，长期来看将为其在智能驾驶时代中发挥更大作用，并改变整个竞争格局，为整个产业链布局带来机会。

Q：从产业链来看，对哪些公司产生了直接影响？

A：从产业链来看，像天宇、常熟明星旭鹏、赛力斯等公司，都是直接受益于与华为奇瑞产业的深度配套合作。同时，还有一些公司像拓普、沪广股份等与赛力斯深度合作的产业链公司，以及奇瑞华为深度布局相关的公司也将受益。

Q：预计奇瑞和华为的车型发布时间是什么时候？

A：预计奇瑞的车型将在月底发布，交付时间预计在10~11月份。华为将在整个四季度全方位配合从产品到营销层面进行发布。

Q：在智能化竞争方面，车企将面临什么挑战？

A：在智能化竞争中，车企将面临智能化生态的打造和盈利模式的转变的挑战。随着消费者购车决策的改变，智能化功能对于头部车企的份额集中将会有更进一步的推动。

Q：这次合作对整车维度有何影响？

A：这次合作将有助于整车维度的销售和盈利能力的提升，并为整车维度创造更多的营收来源，提高消费者对品牌的粘性。

Q：对投资者来说，有何建议？

A：对于投资者来说，我们建议关注整车维度的热销最佳受益方，比如华为相关车型、赛力斯、小鹏、长安和理想等智能化驾驶的标杆公司，以及华为电子零部件的核心企业。此外，需要关注智能化加速过程中华为参与方的中长期机会和产业变革。