结论：经济持续弱复苏，主题有望占优。

行业看好港股、电子、煤炭、有色、医药、传媒、金融、地产等。

1、巴以冲突对经济和油价均影响有限，更多被定义为区域冲突。

2、10年期美债收益率创16年新高，超出预期。但是美国经济已经呈现疲弱现象，如失业率、房屋销售。二手车等。收益率飙升的背后或有避险需求及交易因素。整体判断美债收益率仍是强弩之末。美元指数和美债收益率走势出现背离，也预示着美债收益率未必能维持高位。

3、十一期间消费、旅游人次等均较弱;白酒动销和价格也未变强。整体体现了消费降级的趋势。

4、汽车是唯一的消费亮点，出现两位数的增长。其中华为M7销售大超预期，其产业链整体带动为数不多的行业景气和情绪。

5、美国两党分歧加大，中美缓和的可能性提升，中国资产的吸引力上升。

6、整体来说，中国弱复苏，美国衰退是大概率事件。价值搭台，成长唱戏逻辑仍然存在。