2021年,宏和科技子公司黄石宏和的电子级玻璃纤维超细纱顺利投产,公司实现了从单品电子级玻璃纤维布走向电子纱、电子布一体化经营。电子级玻璃纤维超细纱是高端电子布所需原材料,此前该原材料主要由日本、美国少数原材料厂商垄断。
公司目前中高端电子布产品种类,横跨极薄布、超薄布等。公司产品应用于各种电子元器件终端产品中,为制造电子产品印制电路板(pcb)用铜箔基板的核心原材料,公司高毛利的还是在高端的超薄和极薄。极薄用途主要是高端芯片、PCB基板、封装等。目前厚布和薄布还在磨底阶段,价格没有起色,但极薄这块已经出现缺货的情况(结构性紧缺),主要是靠极致轻薄的电子产品、AI服务器和封装的强劲爆发拉动,随着AI大发展,极薄布的需求是有比较大的预期的,宏和在超薄和极薄布的产能最大,受益也将是最大的。
个股分析:
目前处于半导体行业去库存大周期拐点,所以可以看到前面诸如万润科技,德明利等存储芯片这块已经提前走出底部并创出新高,半导体行业筑底完成最先开始有反应的一般是封装,因为半导体库存较高的时候,封装厂接单减少,开工率下降。而随着去库存,下游回暖,IC设计厂会优先向封装厂加单,把以前没卖掉的未封装晶圆消化掉。所以封装企业的收入会领先整个半导体行业。所以可以看到前有龙头文一科技(文飞拓),后有高度皇庭国际,后续涨幅也延续到了先进封装的材料端,诸如强力新材、西陇科学、飞凯材料、扬帆新材都走出了不错的涨幅和辨识度。那么上游材料之一的电子布也可能会有相应的炒作预期,建议关注宏和科技