至正股份：先进封装预期差最大标的，现价看翻倍空间！至正股份目前主营业务电线电缆的绝缘环保材料，由于业绩不佳，管理层谋求转型，今年3月收购苏州桔云，二季度开始并入报表。苏州桔云主要从事半导体设备研发销售，产品包括清洗，腐蚀，涂胶显影，去胶，分片和烘箱等设备。其中烘箱设备全球领先：由于产能紧张，目前只能提供200台烘箱给盛合晶微（华为先进封装供应商），明年追加100台；台积电已经下单，具体数量在40-50之间，台湾的先进封装公司禾芯也在导入，数量40-50台。烘箱asp约300W/台；由于封装前后道工序都要用到，每年新增500台以上；烘箱今年大概7-8亿营收，明年10亿+；利润率20%+，长电和通富也有小订单。其他设备潜在订单正在导入各家客户，包括涂胶显影（一条线3台涂胶4台显影，ASP约500-700w）、水洗（6-7台，ASP约450-500w）、分片机等订单量超30亿；桔云有台湾背景，台湾禾芯（先进封装新厂，涂胶、显影、刻蚀、清洗、分片（传片）等设备桔云都有在导入）、长电、通富等也在导入涂胶，清洗，分片等设备。综上，今年烘箱设备至少贡献1.4亿利润，60倍pe，其他的算期权，市值保守80e；目前还处于底部。欢迎领导预约路演