合纵科技（300477）于（12月3日）公告《立案告知书》因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案调查，调查事项大概率是“忽悠式回购”背后的财务问题。
回购利好消息始于2022年11月10日，合纵科技公告临时股东大会审议通过回购议案，计划回购资金总额不低于2000万、不超过4000万，回购资金来源为自有资金，实施期限为股东大会通过回购方案之日起12个月内。
然而一年后的11月13日，合纵科技却披露《关于回购股份方案实施情况的公告》表示回购期限内公司未实施回购。理由有三，核心是没钱。
为此深交所于11月7日发出关注函，要求其就自查回购事项并说明。但是合纵科技却表示，2023年三季报却显示截至9月30日，合纵科技货币资金账面余额高达18.83亿元，其中经营可用资金13.41亿元，项目贷余额1.94亿元，受限资金（银承保证金、保函保证金、冻结资金）5.41亿元。受限资金中：银承保证金5.1亿元，保函保证金2248万元，冻结资金27万元。就上述资金，公司的用款规划为：8.5亿元将用于银行贷款本金及利息、银承到期款、商票到期款项，主要包括公司及合并范围内子公司2023年第前到期的借款；8.13亿元用于原料采购、设备投入、供应商到期款等供应链采购资金；1.5亿元用于公司日常经营的其他必要支出，包括人员工资、社保公积金及税费等。
总结下来就是合纵科技的每一笔资金都另有他用，且今年前三季度收入、利润、毛利、现金流情况恶化，所以不能履行回购义务。但值得一提的是合纵科技很有意思的时间表：
8月1日合纵科技刚发布回购进展公告确认“公司尚未进行股份回购操作”，扭头就在8月8日公告了要用不超过5亿元的“闲置资金”购买理财产品的董事会决议；紧接着在11月13日公告确认未实施回购，然后在11月28日回复深交所关注函的时候表示无钱回购。
与之相对应，今年5月15日深交所对其年报问询函也指出“报告期末，你公司货币资金余额 17.9 亿元，同比上升 168.77%；短期借款 14.11 亿元，同比上升 97.07%；长期借款 6.86 亿元，同比上升662.22%；以公允价值计量的资产合计 2.19 亿元，主要系其他金融资产增加”的情况，并要求其解释报告期内货币资金大幅增加的原因及合理性、公司在短期债务余额较大的情况下购买大额金融资产的合理性，以及公司在货币资金、其他金融资产资产余额较高的情况下仍进行借款的必要性。
以上种种不合情理之处，都需要证监会启动全面调查后，就其财报问题给出一个明确的答案，否则无法解释合纵科技甘愿为了区区2000-4000万元而引来监管部门的关注、整改措施乃至被行政立案调查的动机。
因此，截至2023年12月4日（含当日）卖出或继续持有者，都可以启动索赔程序。
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