沪市突破关键核心技术企业 有望获并购重组“绿色通道”

（本人观点感觉这是实实在在的利好，既然是支持高科技，那么沸沸扬扬的券商重组并购就不是最佳选择标的。其它围绕国企并购，比如造船、航天飞机企业呼声很高，高科技成分必须加大。面对可能到来的WW收复，无人机、无人艇等等军工装备的科技含量大幅度提高，军费预算预期也会增强。再有就是卡脖子、新材料领域等等时不我待，发挥好证券市场优化资源配置的功能，有效服务实体经济）

东方财富资讯君2023-12-21 20:50:09 339

来源：第一财经 作者：黄思瑜 　　第一财经记者获悉，监管部门正在积极研究建立完善突破关键核心技术的科技型企业并购重组“绿色通道”，优化“小额快速”审核机制，以落实好“适当提高轻资产科技型企业重组的估值包容性”政策。

12月19日，上交所召开沪市上市公司并购重组座谈会，证券公司、投资机构、上市公司代表参会，聚焦科技创新领域并购重组，围绕市场普遍关注的估值合理性、业绩承诺监管、支付工具选择及重组审核效率等问题进行交流。

近年来，科创板已累计披露350余起资产交易，均系围绕同行业或上下游进行的产业并购。

“上市公司并购重组具有优化资源配置、加速科技创新、推动科技企业发展壮大等多重功能。”参会人士同时称，全面注册制以来，并购重组市场化改革新政叠出、信号积极，为并购重组业务的开展创造了良好契机，但科创领域的重大并购重组项目还比较少，相关支持政策仍有完善空间，市场活力仍需进一步激发。

对此，证券公司人士认为，优质产业并购将盘活存量上市公司，有利于龙头公司高质量发展。考虑到科技企业不同于传统行业，具有技术沉淀期长、前期投入高，增长潜力大、增长速度快等特点，产业并购逻辑有所不同，建议对并购标的采用符合科技型企业特点的估值逻辑，允许更为灵活的重组支付方式，适当放宽A股上市公司之间的并购整合等。

“未来中国并购市场仍有很大发展空间，并购退出有望成为国内创投机构项目退出的主要渠道。”创投机构人士称，一方面，希望大力支持上市公司围绕主营业务进行横向并购，或者沿着产业链上下游进行并购，推动产业整合、形成规模效应，提高企业的国际竞争力；另一方面，建议对重组对价股份锁定期、业绩承诺监管安排、高科技企业的重组审核机制等进行优化完善，更好激发创投机构并购退出的积极性。

上市公司人士就跨境并购较境内并购在尽调难度、交易惯例、审计评估等方面的差异和困难进行了交流，并建议在信息披露制度上给予适应性支持。

今年以来，证监会先后放宽发股重组底价限制，延长发股类重组财务资料有效期，推出重组定向可转债等新规新政，并明确提出要“适当提高轻资产科技型企业重组的估值包容性”。

业内人士认为，市场主体也需把握机遇、勇于实践，更好发挥资本市场并购重组主渠道作用，引导资源向科技创新领域集聚，激发市场科技创新活力，共同推动上市公司利用并购重组实现高质量发展。

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可以关注的并购重组类公司：

1；展鹏科技：董事会已经提交重组预案，拟通过发行股份及支付现金的方式收购北京领为军融科技有限公司的控股权，同时，拟向公司控股股东发行股份募集配套资金。据网上资料介绍，北京领为军融科技有限公司是具有“军工大模型”、AI交互MR军事仿真训练的高科技企业，客户为首的是国内央企颇具规模的航天航空企业。有望受益本次并购重组“绿色通道”政策。

2；昆船智能：大股东中国船舶集团，并购重组的热门军工产业，兼具有机器人及智能物流，极有可能大股东把优质资产装进来，扶持小公司做大做强！

3；通易航天 ：航天、新能源汽车隐形衣新材料，并购与被并购皆有可能。

以上观点仅为交流不作为投资建议….

$昆船智能(SZ301311)$ $通易航天(BJ871642)$ $展鹏科技(SH603488)$