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本周政策端再次强力支持新能源发展,同时此前对装机造成抑制的电价、海运因素逐步消除或缓解,我们重申光伏需求良好,短期供给端波动不影响长期发展趋势。
🌼政策
1)发改委启动电价改革,取消工商业目录电价,推动工商业进入电力市场,为分布式光伏和储能打开增长空间。
2)主席提设构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系,加快在沙漠、戈壁、荒漠地区规划建设大型风电光伏基地项目,首期100GW已陆续开工,预计随后还有200-300GW规划陆续落地。
3)广西发布2021年市场化并网风光项目建设方案 ,其中光伏4GW,接近此前公布的保障性并网项目容量(4.7GW),大超预期。
4)湖南专门针对储能发布指导意见,明确提出发展电网侧储能及“新能源+储能”,并明确到2023年装机目标1.5GW/3GWh,后续各省保障性和市场化并网配储将持续打开储能市场空间。
🌼电价
1)国内看,部分省市已上调工商业电价,电价可上浮3-4分/kWh,大幅提高工商业光伏&储能装机收益率。
2)海外看,21Q3欧洲新能源PPA电价环比上涨8%,约合电价上涨3分/kWh,使业主可接受约3毛/W的装机成本抬升,大幅抵消了硅料价格上涨对业主端的压力。
🌼海运
近期集装箱运价持续下降,与9月高点相比下跌了10%左右,预计将促使海外装机需求继续增长。
🌼投资建议
1、 今年各类原材料大幅涨价的背景下行业需求依旧旺盛,叠加电价、海运等不利因素逐步消除或缓解,打开了装机天花板,明年装机或超此前220GW的预期,6月光伏第一波行情启动估值性价比高、板块赔率高。近期由于限电涨价等,市场情绪同样二次触底,迎加仓机会,但同时要考虑股价空间和中期竞争力。
2、 【中信博】:量、利、股价三重底部,看好明年组件价格下行拉动地面电站装机+30万吨镀锌产能投放带动成本下行,看好中、美项目带动估值中枢上移。
3、 看好产业链利润再分配+市占率提升+一体化构建的中期壁垒【隆基股份】、【晶澳科技】。
4、出口替代+储能加持:中、美、欧、澳储能装机预计今年均将实现高速增长,开启元年,推荐逆变器【阳光电源】、【锦浪科技】、【德业股份】、【固德威】。
5、格局确定的辅材:胶膜龙头【福斯特】、市占率提升的胶膜公司【海优新材】、碳碳热场龙头【金博股份】。
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